2026年初，越南成功召开了第14届党代表大会，重申了到2045年成为高收入国家的目标，并制定了2026-2030年的改革议程，旨在支持高增长同时保障宏观稳定。该议程的核心是推动以科学、技术、创新和国家数字化转型为驱动的新增长模式，并强调绿色增长和人力资本建设。2026年工业活动开局强劲，1月工业生产同比增长21.5%，主要得益于贸易动能的强劲，尤其是出口的显著增长（同比增长29.7%）。进口也大幅增长（同比增长49.2%），显示出口导向型生产对中间投入品的需求旺盛。领先指标如1月S&P全球制造业PMI达到52.5，高于50的扩张阈值，表明新订单和新出口订单增加，预示着近期的有利前景。
然而，当前增长仍主要由出口和投资驱动，尚未广泛扩展到家庭消费。国内零售销售在1月保持稳定（同比增长9.3%），但实际收入增长部分被更高的生活成本抵消，尤其是住房相关支出和部分非必需服务（如教育和医疗）。尽管1月头寸CPI有所缓解，但核心通胀（剔除波动性较大的食品、燃料和行政价格）仍相对较高，主要受住房成本推动，与疫情前水平相比仍有一定差距。2026年初，汇率压力有所缓解，美元普遍疲软减轻了货币政策的主要制约，使SBV有更多空间维持低利率并放松流动性，而不会加剧贬值风险。
一个持续的融资缺口（可能由房地产、黄金、股票市场和美元资产配置驱动）自2025年末以来对隔夜银行间利率施加了上行压力，2月初一度达到约17%。SBV通过公开市场操作和VND/USD掉期干预暂时缓解了流动性状况，使银行间利率下降。相应地，贷款利率有所上升，尤其是在房地产贷款领域，国有银行12个月期限利率约为10%，而股份制商业银行高达12-14%，反映了房地产领域风险感知的提升以及银行更为谨慎的贷款立场。在此背景下，SBV宣布将2026年信贷增长目标下调至15%，作为一项审慎调整，旨在重建流动性缓冲，控制融资压力，并将信贷引导至更安全、更具生产性的用途，同时为资产负债表修复留出时间。
越南资本市场在2025年表现强劲，并在2026年延续了这一趋势。股市表现优于区域同行，得益于国内零售参与的激增，尽管外国资金仍持续净流出。市场情绪得到FTSE Russell于2025年10月将越南从前沿市场重新归类为二级新兴市场的支持，该新兴市场指数纳入计划定于2026年9月实施，前提是2026年3月进行中期审查，预计将在升级后的前三年吸引30-50亿美元增量资金。同时，公司债市场继续正常化，主要由银行募集二级资本和房地产发行主导，进一步强化了债券市场作为大公司中长期资金渠道的关键作用，尤其是在银行信贷条件收紧时。
