越南宏观监测 ， 2025 年 1 月

2024年12月，越南宏观经济呈现多方面积极态势，但也面临一些挑战。

宏观经济表现：

• 工业生产：工业生产指数（IIP）在12月上升，企业加大生产以满足年末消费需求，但采购经理人指数（PMI）从50.8降至49.8，进入收缩区域，新订单增长放缓。
• 出口与进口：出口增长4.1%（经季节调整，月环比），主要由计算机、电器产品及其零部件和纺织品驱动；进口增长6.1%（经季节调整，月环比），进口恢复速度快于出口，12月贸易顺差为5.24亿美元。
• 零售销售：12月零售额环比增长1.2%，同比增长9.3%，主要受商品和服务销售增长推动。
• 外商直接投资：12月外商直接投资承诺增至68亿美元，拨付37亿美元，全年累计拨付254亿美元，同比增长9.4%。
• 信贷增长：信贷增长达到15.1%，符合越南国家银行（SBV）15%的目标。
• 通胀与汇率：12月CPI通胀小幅上升至2.9%，主要受建筑材料和维修服务成本上涨推动；越南盾/美元汇率保持稳定，SBV通过外汇储备销售和公开市场操作实现更紧缩的流动性。

财政与政策：

• 预算计划：财政部公布2025年预算计划，目标将预算赤字控制在国内生产总值的3.8%。
• 机构重组：政府计划通过重组减少约20%的公务员人数，短期内可能影响机构效率，并减缓企业审批流程。
• 公共投资：截至2024年底，公共投资拨付占总理批准预算分配的77.5%，低于去年同期的81.9%。
• 收入与支出：2024年收入收集比2023年高16.2%，经常性支出比2023年高12.5%。

核心观点与结论：

• 越南经济在2024年12月表现强劲，工业生产、出口、零售销售和外商直接投资均呈现增长态势。
• 通胀和汇率保持稳定，信贷增长符合目标。
• 财政收入收集有所改善，但公共投资支付面临挑战。
• 国家机构重组短期内可能带来效率问题，需关注其对经济的影响。