宏观方面，美联储降息预期降温，核心PCE物价指数同比上涨3%，失业金人数增加，通胀粘性担忧加剧，降息决策将保持高度谨慎。中东地缘局势的演进进一步强化了这一判断，停火被视为战术性喘息，和平协议达成概率极低。资产定价层面，地缘冲突带来的原油供给溢价加剧全球通胀粘性，美联储年内首次降息时点大概率推迟。伊朗推动霍尔木兹海峡贸易人民币结算，标志着美元信用体系加速弱化，人民币资产的全球配置价值显著提升。
股指方面，外围扰动持续，短期预计震荡稍偏强。地缘政治风险反复，权益市场再度承压，但下方空间有限，预计股指短期受美伊谈判进展震荡稍偏强。
国债方面，关注通胀数据。美伊虽然停火，但局势仍不稳定，债市基本未受影响。超长债延续涨势，但涨幅明显缩小，上方面临一定压力。短债期货表现强于现货，可能意味着调整逐渐到位。7-10年延续窄幅波动，T日内多空博弈加剧，但并未分出胜负。目前7-10年收益率性价比一般，仅在收益率上升后才有布局价值。今日将发布3月通胀数据，关注数据能否给市场带来更大波动。短线维持网格操作思路，上涨注意止盈，多单逢大跌布局。
集运欧线方面，地缘扰动反复现货压力凸显。短期多空博弈加剧，盘面或维持震荡，但现货疲软或压制重心。利多因素包括地缘局势再现反复和旺季预期前置，利空因素包括供需格局未变和谈判前景不明。集运欧线期货短期预计延续宽幅震荡，但重心可能受疲软现货压制。
新能源方面，碳酸锂具备较强的抗跌属性，后续可积极把握本轮回调周期下的低位补货时机；中长期来看，储能、新能源乘用车以及新能源商用车三大核心下游领域的需求增长核心逻辑未发生根本性改变，行业基本面仍将对碳酸锂的长期价值形成坚实支撑。工业硅和多晶硅跌势仍存，短期维持弱势寻底判断，建议重点关注下游排产计划及终端装机数据变化。
有色金属方面，铝产业链外强内弱分化，成本支撑趋弱。沪铝主力合约价格区间3050-3250，热卷主力合约价格区间3200-3350。铜价反弹高度受限，沪铜主力合约价格区间98000-100000。锌价震荡为主，沪锌主力合约价格区间23789。镍-不锈钢日内震荡为主，沪镍主力合约价格区间133380，不锈钢主力合约价格区间14445。锡价维持震荡走势，沪锡主力合约价格区间36.96万元/吨。铅价震荡为主，沪铅主力合约价格区间16791。以袭黎巴嫩，谈判蒙阴影，铜价反弹高度受限。
油脂饲料方面，油料报告符合预期，逢低试多M09或卖出下方看跌期权。油脂随原油止跌，短线维持高空低多思路，长线维持逢低做多或买入看涨期权。
能源油气方面，中东局势反复，关注谈判进展。霍尔木兹海峡虽开放，但实际掌控权仍在伊朗手中，预期短期通航依然会比较有限。
化工方面，纸浆-胶版纸地缘情绪影响，期价再度回归低位。纸浆主力期货至短期低位，有反弹可能，但情绪影响可能使得期价进一步下跌，短期可以区间交易或观望为主；胶版印刷纸可暂时观望。玻璃纯碱库存高位，价格疲软。纯碱供应压力持续，刚需目前整体持稳偏弱，价格空间预计一般；而价格向下的空间则需要库存也进一步积累去打开。中长期供应高位预期不变，等待产业矛盾进一步积累。玻璃交易回归现实，走向交割，现货疲弱。目前浮法玻璃冷修预期继续，日融处于下滑阶段，不过中游库存偏高一直是市场担心的风险点，因为一旦负反馈发生现货压力较大，下游恐无法承接。其次，点火和冷修的消息均不断，沙河待点火的新线不少。供应的回归预期以及中游高库存均限制了玻璃的高度，需求则有待验证。交割逻辑下，价格疲软。
黑色方面，螺纹&热卷震荡偏弱，关注下方支撑。螺纹主力合约价格区间3050-3250，热卷主力合约价格区间3200-3350。铁矿石消息扰动，预计下方空间有限。焦煤近期新低，考虑空单逢低止盈，并可关注低位做多机会。硅铁&硅锰回落后关注下方支撑位。
农副软商品方面，生猪近月探底持续，远月稳定。策略上选择生猪主力合约卖涨期权或看空远月07、09合约。棉花外盘强势反弹，短期下游走货边际放缓，北半球新季种植开启，在美伊冲突持续下，市场情绪较为谨慎，关注郑棉15700附近压力情况，在原油价格大幅波动下谨防宏观风险。鸡蛋主力移仓换月，供需博弈趋于平衡，卖出鸡蛋主力合约看涨期权。红枣新季开始萌芽，目前下游走货平平，补货较为清淡，红枣价格上方仍存压力，或暂以震荡筑底为主，关注产区气温变化。原木地缘情绪多变，交易暂以轻仓短线为主，可尝试05-07合约反套策略或轻仓尝试区间交易策略。当前地缘情绪多变，不建议重仓追多，建议做好仓位把控。
