固定收益部市场日报
新发行市场
- 日本固定利率Mizuho 29-31s：较发行价收窄7-13个基点；浮动利率Mizuho 29-31s：较发行价收窄10-17个基点；长端Mizuho 36-46s：与发行价持平。
- 日本固定利率MUFG 30-47s：围绕初始定价波动；MUFG浮动利率32：较Glenn Ko, CFA高志和(852) 3657 6235glennko@cmbi.com.hk初始定价收窄7个基点。
亚太地区美元债券发行
- 2026年3月：亚太地区美元债券发行量同比下降63.8%，至24.5亿美元。主要发行人为澳大利亚（10.5亿美元）、日本（4.2亿美元）和韩国（3.7亿美元），其中93.3%为投资级债券。
- 2026年3月（除日本、澳大利亚和新西兰外）：亚太地区美元债券发行量同比下降76.7%，至9.8亿美元。主要发行人为韩国（3.7亿美元）、中国（3.3亿美元）和新加坡（1.0亿美元），其中92.0%为投资级债券。
- 2026年3月中国：美元债券发行量同比下降83.2%，至3.3亿美元。投资级、高收益和未评级债券分别占发行量的90.2%、6.1%和3.7%。
- 2026年3月中东地区：美元债券发行量同比下降47.5%，至2.9亿美元。主要发行人为卡塔尔（1.8亿美元）、土耳其（0.6亿美元）和阿拉伯联合酋长国（0.6亿美元），其中65.6%为投资级债券。
- 2026年3月点心债发行：同比增长158.2%，至1149亿元人民币。主要发行国为中国（879亿元人民币）、美国（138亿元人民币）和英国（25亿元人民币），其中22.4%为投资级债券。
交易台市场观点
- 美国-伊朗冲突缓和：带动Yankee AT1s和日本AT1s上涨，伦敦交易时段短盖行为主。
- 亚洲购买活动：亚洲购买者跨曲线买入债券，区域经理/资产管理公司主要关注收益率曲线前端和腰部。
- 保险子行业：普遍上涨1.0个基点。
- 日本投资级市场：固定利率和FRN均收窄3-8个基点。
- 软银65：上涨2.0个基点。
- 亚洲FRN和中国投资级债券：收窄2-5个基点。
- 快速和NSINTW 34s：出现获利了结。
- 台湾寿险：收窄5-10个基点。
- 澳门博彩集团：SJMHOL/MGMCHI/MPEL/SANLTD/STCITY/WYNMAC上涨0.1-1.7个基点。
- FAEACO 12.814 Perp：回升1.0个基点。
- WESCHI 28-29：上涨0.8-1.6个基点。
- 西中国水泥：宣布收购南非水泥制造商，交易额为1.5亿美元。
- 中国房地产：VNKRLE 27’和29’上涨0.8-1.4个基点。
- 万科：考虑重组境内债券（到期日2026年4月23日，本金偿还40%，剩余期限延长一年）。
宏观新闻回顾
- 市场表现：标普500指数上涨2.51%，道琼斯工业平均指数上涨2.85%，纳斯达克指数上涨2.80%。
- 美国原油库存：增加308.1万桶，高于市场预期的减少100万桶。
- 美国国债收益率：周三下降，2/5/10/30年期收益率分别为3.79%/3.92%/4.29%/4.89%。
重要披露
- 本报告不构成任何投资建议，投资者应自行承担投资风险。
- CMBIGM与报告所涉发行人存在投资银行业务关系。
- 本报告信息基于公开可靠信息分析，但CMBIGM不保证其准确性、完整性、及时性或正确性。
新闻和市场动态
- 境内信用债发行：昨日发行129只信用债，规模1810亿元人民币；截至目前，发行417只信用债，总规模4490亿元人民币。
- 中国地方旅游消费：清明假期同比增长6.6%。
- 阿达尼集团：计划在东印度投资35.6亿美元；向美国法院申请驳回与AGEL 7.5亿美元债券相关的SEC欺诈诉讼。
- 加鲁达航空：印尼总统指示加鲁达印尼航空和国家基金Danantara采取措施。
- 恒隆地产：计划发行高达40亿美元的MTN。
- 联想：2026年第一季度全球PC出货量同比增长8.6%，至1650万台。
- LG化学：考虑出售低利润塑料原料业务股份。
- POSCO Holdings：在澳大利亚皮尔巴拉地区建设低碳炼铁厂的计划已获当地政府批准。
- 山东高速：考虑向上海上市子公司注入资产。
