晨会纪要

交易咨询资格号：证监许可[2012]112 2026年4月3日 联系人：王竣冬期货从业资格：F3024685交易咨询从业证书号：Z0013759研究咨询电话：0531-68808794客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 1.美国总统特朗普发表讲话，自行宣称对伊朗战事取得“快速、决定性、压倒性胜利”，核心战略目标“接近完成”。特朗普表示，绝不让伊朗拥有核武器，未来两到三周将对伊朗开展猛烈打击。如果没有达成协议，将打击伊朗能源设施。特朗普还称，美国不需要霍尔木兹海峡，通过海峡获取石油的国家必须自己负责维护这条通道。美国参议院民主党领袖舒默猛批特朗普讲话，称其“内容散漫、逻辑混乱”，未能清晰阐述对伊朗军事行动目标。伊朗方面则给予强硬回应，称将战至敌人投降。 2.伊朗副外长加里布阿巴迪称，伊朗正与阿曼起草一项协议，旨在对霍尔木兹海峡的通航情况进行监测，促进并确保航行安全。与此同时，伊朗正研究对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费用。伊朗外交部称，非侵略方船只可在协调后通过霍尔木兹海峡。阿联酋国务部长哈利法表示，阿联酋愿参与任何确保霍尔木兹海峡航行安全的相关措施。 3.消息人士称，海湾国家正重新考虑修建一条管道绕过霍尔木兹海峡，以继续出口石油和天然气。多位官员和行业高管称，新的管道可能是减轻霍尔木兹海峡航运中断对海湾国家长期影响的唯一途径，尽管项目成本高，涉及复杂的政治问题，并且需要数年时间才能完成。该地区先前的管道建设计划多次因高昂的成本和复杂性而搁置。 4.美国白宫连续发布两份政策说明文件，宣布对关键工业与医药领域实施新的关税政策。在金属关税方面，特朗普政府维持对多种进口钢、铝和铜产品征收50%的关税，同时简化对金属含量较低商品的征税规则，将对制成品及衍生产品统一征收25%关税。在医药关税方面，美国将对“拥有品牌或专利”的进口药品征收100%的关税，但已同特朗普政府达成协议的国家地区和药企可以得到此类药品关税的豁免。 5.美国航空航天局新一代登月火箭“太空发射系统”从佛罗里达州发射升空，将四名宇航员送上太空，执行为期约10天的“阿耳忒弥斯2号”载人绕月飞行测试任务。这是美国自1972年以来首次载人飞向月球。 6. 4月3日适逢“耶稣受难日”，全球多地金融市场休市。欧美、香港、澳大利亚等股市休市；芝商所（CME）旗下贵金属、美油期货不交易，洲际交易所（ICE）旗下布油期货不交易。上金所、上期所、郑商所、大商所不进行夜盘交易。 7.央行公布3月中央银行各项工具流动性投放情况显示，3月公开市场国债买卖净投放500亿元。其他结构性货币政策工具净投放1728亿元。 8.外交部长王毅应约同沙特外交大臣费萨尔、德国外长瓦德富尔以及欧盟外交与安全政策高级代表卡拉斯分别通电话，就中东局势交换意见。王毅表示，停火止战是国际社会强烈呼声，也是解决霍尔木兹海峡安全通航的治本之策。中方愿同各方保持沟通合作，推动尽早止战，恢复地区和平。 9.有消息称伊朗向中方传递信息，寻求中国为停火提供安全担保。外交部发言人对此表示，伊朗战事爆发以来，中方一直积极致力于促和止战，支持一切有利于和平的努力，愿同各方加强沟通协调，推动中东地区恢复和平稳定。 10.国家药监局发布《关于“人工智能+药品监管”的实施意见》，明确未来将推动人工智能与药品监管深度融合，用数智化手段打造更高水平的药品智慧监管体系。 11.消息称亚马逊正与卫星通信运营商全球星深入洽谈收购事宜，加速推进自身低地球轨道卫星业务布局，与SpaceX的Starlink展开直接竞争。交易估值预计高达90亿美元。 12.腾讯云企业版“龙虾”——ClawPro正式发布并开启公测。它为企业提供专属的AI Agent平台，让企业管理员可以统一部署OpenClaw模板、下发模型资源配额并进行监测。最快只需10分钟，就能完成全员专属AI助手的上线落地。 13.美国商务部公布数据显示，2月商品和服务贸易逆差环比扩大4.9%至573亿美元，但低于经济学家预测的610亿美元。其中，出口增长4.2%，进口增长4.3%。当月美国对中国的商品贸易逆差扩大至131亿美元。 14.美国3月挑战者企业裁员人数为60620人，环比大增超25%。技术行业正成为此轮AI驱动裁员 浪潮的中心，3月以18720人的裁员规模领跑各行业，一季度累计裁员则已超5.2万人，同比增长40%，为2023年以来同期最高水平。 15.美国上周初请失业金人数减少9000人，降至20.2万人，低于市场预期的21.2万人，创近两年新低。前一周续请失业金人数升至184万人。 16.美国私募信贷行业信任危机持续蔓延。Blue Owl Capital旗下两只私募信贷基金赎回申请激增，OCIC基金赎回请求约占已发行份额21.9%，OTIC基金高达40.7%。Blue Owl将赎回申请增加归因于市场对人工智能冲击软件企业的担忧，并设定实际赎回比例上限为5%。 17.伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发言人发表声明称，美国和以色列对伊朗军事力量和装备的了解并不全面，对其庞大而具有战略意义的能力一无所知。这场战争将持续，直至“敌人遭受彻底羞辱，悔恨不已并投降为止”。 18.欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行的下一步利率行动极有可能是加息，但目前断言加息何时启动仍为时过早。他指出，伊朗战争正将欧元区经济推向中度不利情景。 19. OPEC+消息人士称，OPEC+八个核心成员国定于周日召开会议，届时可能讨论进一步上调石油产量配额。但此举的实际供应影响有限，更多是一种姿态性表态——为霍尔木兹海峡出口限制的潜在缓解预先铺路。 纯碱：短期检修导致供应高位略回落，趋势看暂无明确产能退出计划。部分企业前期承接期现订单，后续出货压力得到缓解。重点关注龙头企业供应稳定性。关注市场对成本端支撑预期变化与后续企业检修计划，供需矛盾暂难扭转。 玻璃：近期供应端冷修预期升温，关注后续产线实际变动情况。当前产业信心受盘面波动影响显著，需求端尚需恢复过程，关注后续承接力度。中游期现库存较高，未来有待消化。 宏观方面，当前美伊双方表态均显示，中东地区冲突不确定性依然较高，局势尚未完全缓和，能源价格高企仍给到全球经济压力。当前霍尔木兹海峡仍未通航，全球的能源、硫酸短缺问题紧迫，战争持续影响铜矿生产的逻辑仍未开始交易，若霍尔木兹海峡4月仍不能通航，供给短缺交易将被逐步计价，对铜价形成向上驱动。 基本面方面，随着下游消费持续回暖，国内社会库存结束累库态势，去库幅度持续扩大，截至4月2日库存去库3.57万吨至36.74万吨，受废铜政策影响精废价差偏窄，精铜杆替代效应增强，推动库存加速去化。 碳酸锂 日内碳酸锂主力震荡运行，周度库存再度累库，现实基本面保持偏弱态势。 工业硅多晶硅 【工业硅】 波动原因：工业硅期货继续向下调整，4月1日市场有两家多晶硅企业计划4月减产的声音，整体供需影响有限，但也有新增的弱利空，假期临近下游持货意愿一般，盘面部分计价弱利空。 未来看法：供需方面，大厂维持现有开工依然有望支撑小去库，继续关注27号会议之前新增在产大硅厂的减产计划执行情况，若如期落地供需有望继续改善，目前两家大厂各已减产1台。但若盘面给出西南套保空间，拉长时间至丰水期，亦有由西南复产驱动缺口闭合的可能。估值方面，目前整体估值中性，煤炭端矛盾尚未发酵，此外后续大厂外购电成本谈判进度仍是重要成本驱动变量。 【多晶硅】 波动原因：放开限仓后，整体活跃度提升有限，市场观望情绪较强，供需端弱现实矛盾仍在继续，下游硅片继续向多晶硅压价。 波动原因：中东地缘局势反复扰动，国际油价大幅走强，同时聚酯供应端缩量逐步兑现，多头回补仓位，推动聚酯链价格大幅上涨。 液化石油气 免责声明： 中泰期货股份有限公司（以下简称本公司）具有中国证券监督管理委员会批准的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕112）。本报告仅限本公司客户使用。 本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的交易建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。 本报告所载的资料、观点及预测均反映了本公司在最初发布该报告当日分析师的判断，是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可在不发出通知的情况下发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，亦可因使用不同假设和标准、采用不同观点和分析方法而与本公司其他业务部门、单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反。本公司并不承担提示本报告的收件人注意该等材料的责任。 本报告的知识产权归本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何方式进行复制、传播、改编、销售、出版、广播或用作其他商业目的。如引用、刊发、转载，需征得本公司同意，并注明出处为中泰期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。