Royal Bank of Canada (RBC) 正在发行与表现最差的两个基准指数（道琼斯2000指数和标普500指数）表现挂钩的Stepdown Auto-Callable Barrier Notes（自动赎回障碍票据），到期日为2030年4月4日。
核心条款：
- 基准指数： 道琼斯2000指数（RTY Index）和标普500指数（SPX Index）。
- 赎回机制： 若任一基准指数在任何赎回观察日的收盘价大于或等于其适用赎回价值，票据将被自动赎回，赎回回报率为每年13.10%，且逐期递增。
- 本金风险： 若票据未被自动赎回，即表现最差的基准指数的最终价值低于其障碍价值，投资者将在到期时损失其本金的一定比例，损失比例为最终价值低于初始价值百分比的两倍。
- 利息： 票据不支付利息。
- 信用风险： 票据的任何支付都取决于RBC的信用风险。
- 交易市场： 票据不在任何证券交易所上市，可能缺乏活跃的二级市场。
关键数据：
- 发行日期： 2026年4月8日
- 估值日期： 2030年4月1日
- 到期日期： 2030年4月4日
- 赎回观察日： 每年一次，具体日期见表格
- 赎回结算日： 每年一次，具体日期见表格
- 初始估计价值： 923.00至973.00美元/1000美元本金
- 公允发行价格： 100.00美元/1000美元本金
风险提示：
- 投资者可能损失部分或全部本金。
- 赎回回报率有限。
- 票据价值受表现最差的基准指数影响。
- 票据不支付利息，回报可能低于传统债券。
- 票据可能被提前赎回，导致总回报降低。
- 支付受RBC信用风险影响。
- 二级市场可能不活跃，出售时可能遭受损失。
- 初始估计价值低于公允发行价格。
- RBC及其附属机构的交易活动可能产生利益冲突。
- 计算代理人的角色可能产生利益冲突。
- 投资者对基准指数中的证券没有权利。
- 基准指数可能发生调整，影响票据价值。
- 美国联邦所得税影响不确定。
结论：
该票据是一种复杂的结构性产品，具有潜在的高回报，但也伴随着较高的风险，包括本金损失风险和市场价值波动风险。投资者应在充分了解相关风险后进行投资。
