宏观资讯
- 美伊局势：美国总统特朗普称伊朗同意停火大部分内容，但威胁若短期内无法达成协议，将炸毁伊朗所有能源设施。伊朗表示，若发电设施遭到打击，将使整个地区陷入停电状态。伊朗议会通过拟对霍尔木兹海峡通行船只收费的法案。美国政府内部正就一项高度敏感且风险极高的军事方案展开讨论，计划由美军直接进入伊朗境内提取高浓缩铀材料。美联储主席鲍威尔表示，在美以对伊朗战争引发的能源冲击背景下，美联储倾向于维持利率不变，并暂时“忽略”这一冲击的影响，但警告若物价上涨开始改变公众对通胀的长期预期，美联储可能无法继续袖手旁观。
- 国内政策：商务部将推出优化离境退税2.0版措施，推动“购在中国”持续升温。市场监管总局发布通知强调，着力防治平台经济、光伏、锂电池、新能源汽车等重点行业和领域“内卷式”竞争。杭州发布住房公积金新政，最高可贷额度提升至180万元。
- 中国商业航天：力箭二号遥一运载火箭顺利将三颗卫星精准送入预定轨道，标志着我国天地货物运输系统商业化迈出关键一步。
- 其他：贵州茅台再度宣布上调茅台酒价。
宏观金融
- 股指期货：关注美伊局势观望为宜，激进者可考虑逢低做多。
- 国债期货：伊朗局势可能仍有变数。区别对待资金+基本面对债券影响，保持陡峭思路。
商品期货
- 黑色：短期维持震荡行情，钢材前期卖出宽跨持有；铁矿卖出宽跨策略持有，后期择机逢高偏空操作。
- 煤焦：双焦价格短期或震荡运行，建议短期观望为主。
- 铁合金：当前硅铁主要受锰硅情绪扰动而震荡，自身逻辑边际偏空。锰硅短期内需重点关注GMA协会内企业实际减产动作，推荐投资者逢高偏空为主，注意仓位控制。硅铁方面，同样以逢高偏空为主。
- 纯碱玻璃：纯碱观望为主；玻璃逢低试多远月思路。
- 有色和新材料：中东局势随着谈判有缓和迹象，但不确定性仍然偏强，而库存的加速去化则给予铜价一定支撑，短期铜价以宽幅震荡运行为主，关注中东局势进展。沪锌建议观望。沪铅建议震荡思路对待。碳酸锂短期受到矿端扰动影响，整体情绪偏强，目前碳酸锂是有色板块中基本面偏强、逻辑扎实的品种，局势有所缓解后碳酸锂表现将继续向好，关注回调买入的机会。工业硅延续震荡运行，单边区间操作为主，仍可继续卖出宽跨式期权。多晶硅偏弱震荡运行，流动性不足，谨慎操作。
- 农产品：棉花受能源继续走高和内外价差修复令郑棉价高位震荡运行。白糖供给压力与进口成本上行推动，糖价震荡反弹运行。鸡蛋清明前产业出货为主，蛋价暂弱，市场后市仍存上涨预期。苹果优质货源或持续偏强走势，盘面或偏强运行。玉米卖出主力合约虚值看涨期权。红枣当前维持震荡偏弱观点。生猪期货方面，近月合约仍有升水，现货价格短期仍有压力，关注近月合约偏空操作机会。
- 能源化工：原油美伊双方大概率能够保持克制，且双方都难以忍受战争带来的伤害，地缘继续降温概率较大。燃料油跟随油价高位震荡。塑料近期中东周边局势不稳，原油等原材料价格可能会受到影响，聚烯烃价格略微有些支撑，地缘政治形势可能会成为影响聚烯烃价格的主要因素。橡胶国内云南产区开割，原料逐渐上量，叠加冲突或影响轮胎出口，且海外局势尚不明朗，虽受合成橡胶影响偏强，但单边谨慎追多，3月中下做缩RU-NR策略继续持有，全面开割后关注逢低卖看跌机会。合成橡胶盘面短期有走弱迹象，谨慎追涨杀跌，,关注虚值买看跌策略或继续观望。甲醇短期伊朗周边地缘政治扰动是影响行情的主要因素，战争会反复，建议中长期偏强震荡思路对待，但是短期市场气氛变化较快，可能会有回调风险。烧碱建议保持日内宽幅震荡思路对待。沥青波动幅度小于原油，近端仍是原油价格及原料进口的系统性风险主导，价格仍跟随油价。PVC前期上涨的核心逻辑是伊朗战争导致原油价格上涨，会抬升乙烯法成本。目前乙烯法减产不及预期，市场情绪转差，可能会有回调风险，建议谨慎对待。聚酯产业链原油价格高位震荡运行，成本端存在支撑，且供应端存在收缩，但下游负反馈逐渐显现，前期多单择机止盈。续持续关注地缘影响、装置检修落地进度及聚酯需求的实质性复苏情况。液化石油气LPG大幅上涨，预计未来LPG价格维持高位高波动状态，全球供应难回前期宽松状态。纸浆港口转为累库，外盘针叶报价降低，进口成本回落，远期仓单成本亦降低。现实端进口维持稳定，下游工厂仍以刚需补库为主，市场多空博弈再度开启。原木注意宏观及商品情绪。尿素远月合约关注基本面端的成本推升与农产品涨价，近月合约保持与政策一致思路。
