摘要
近一周股指下跌后反弹，沪指累计收低1.10%，期指主力合约也均为下行态势。成交持仓方面，IM合约日均成交下降持仓上升，其他品种日均成交持仓均下降。
行业方面，31个一级行业多数下挫，行业涨跌差异明显下降。非银金融拖累300和50，有色金属支持四大指数，电子则拖累四大指数。资金方面，主要指数资金均明显流出。数据显示1、2月中国工业企业利润增速明显加快，价格修复、产量增长、利润率提升均带来正向影响，电子制造、有色冶炼等行业增长最为显著。央行近一周公开市场操作净投放流动性2819亿元，短端资金成本完成跨季后回落。
市场逻辑方面，经济基本面利多为主，再通胀利多不变，货币和财政政策无明显增量影响。海外地缘政治风险以及避险情绪波动仍是主要影响，长期来看，再通长方向不变，基本面继续修复为主，关注企业盈利预期、外需变动、国内投资改善节奏以及地缘政治风险变动。
交易策略方面，沪指在3800点附近有一定支撑，但仍有二次探底可能。中长期来看，股指或转向宽幅震荡。短线维持观望，底仓暂时不变，延续高抛低吸压低成本策略。期现套利方面，IM远端贴水率扩大至高位，反套和超额收益空间仍较大。跨期价差方面，09-06价差负值总体上升，仍可持有正套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价回落，维持观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。
指数压力支撑：沪深300指数压力4830-4850，支撑4384-4404；上证50指数压力3170-3190，支撑2769-2789；中证500指数压力8680-8700，支撑7400-7420；中证1000指数压力8560-8580，支撑7360-7380。
