金融衍生品日报

金融衍生品日报 研究员：孙锋 期货从业证号：F0211891投资咨询从业证号：Z0000567：021-65789277：sunfeng@chinastock.com.cn 金融衍生品日报 一、财经要闻 1.中国汽车工业协会发布2026年2月汽车产销数据。2月，汽车产销分别完成167.2万辆和180.5万辆，环比分别下降31.7%和23.1%，同比分别下降20.5%和15.2%；1至2月，汽车产销分别完成412.2万辆和415.2万辆，同比分别下降9.5%和8.8%。 2.中国政府中东问题特使翟隽访问阿联酋，会见阿联酋副总理兼外长阿卜杜拉。 3.数据显示，周三南向资金净买入34.48亿港元。 研究员：沈忱CFA期货从业证号：F3053225投资咨询从业证号：Z0015885：shenchen_qh@chinastock.com.cn 4.央行公告称，3月11日以固定利率、数量招标方式开展了265亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。数据显示，当日405亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼140亿元。 二、投资逻辑 股指期货：周三股指低位震荡，至收盘，上证50指数涨0.12%，沪深300指数涨0.64%，中证500指数跌0.08%，中证1000指数涨0.16%，全市场成交额为2.53万亿元。 股指全天保持强势震荡，午后沪深300指数走强，而中证500指数相反，震荡走弱，收盘涨跌互现。两市个股跌多涨少，2060家上涨，3284家下跌。化学原料、化纤等化工板块领涨，储能、煤炭开采纷纷上涨，航空、航海装备、稀有金属、半导体等板块跌幅居前。 股指期货随现货分化，至收盘，主力合约IH2603涨0.05%，IF2603涨0.47%，IC2603跌0.3%，IM2603涨0.06%。各品种基差全线下行。IM、IC、IF和IH成交分别下降18.3%、24.3%、14.3%和21.7%；持仓分别下降0.2%、1.6%、1.7%和1.9%。 板块轮动股指震荡。早盘，光伏、储能等新能源板块在欧洲等可能增加储能装备的消息下全线走强，创业板指数一马当先。午后，银行股带动上证指数和沪深300指数上行，石化产品下游板块再度上涨。而半导体、军工等板块走弱，市场出现明显的板块轮动。围绕中东局势的影响，板块个股轮动表现。但总体看，市场成交保持2.5万亿元水平，指数波动收窄。可见，中东局势影响已经大幅降低，但板块、个股的持续性较差，局势明朗之前，由于缺乏刺激因素，市场仍可能保持震荡走势，但经济向好的趋势和人工智能浪潮仍将带动股指中期向好。 国债期货：周三国债期货收盘普跌，30年期主力合约跌0.19%，10年期主力合约跌0.04%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。现券方面，银行间主要期限国债活跃券收益率多数小幅上行。按中债估值与期货结算价计算，TL、T、TF、TS主力合约IRR分别为1.0576%、1.4280%、1.3958%、1.3715%。 央行净回笼140亿元短期流动性，市场资金面小幅收敛。银存间主要期限质押式回购加权平均利率多数上行，其中隔夜、7天期资金价格分别为1.3695%、1.4645%，分别较昨日上行4.51bp、2.42bp。一级市场方面，财政部50年期国债发行结果一般，加权中标收益率为2.546%，高于昨日中债估值3.1bp。 周三债市情绪延续偏弱态势，期债盘面收盘普跌。短期来看，当前外需偏强叠加通胀指标处在上行通道，央行“宽货币”加码概率不高，债市走强缺乏利多驱动。当然，市场资金面暂维持均衡偏松态势，内需表现相对偏弱以及权益市场赚钱效应一般等因素对债市也构成一定支撑。预计短期内市场可能将弱稳运行为主，建议投资者可保持偏空思路。 交易策略：股指期货，逢低做多；国债期货，偏空思路为主 风险因素：内、外政策变化超预期，地缘政治因素，通胀超预期 三、数据图表呈现 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 数据来源：Wind、银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法 规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799