永丰金证券研究部晨讯

2026/3/11 麥嘉嘉研究部主管avis.mak@sinopac.com張雪婷研究部經理samantha.cheung@sinopac.com林仲全研究部資深專員kobe.lin@sinopac.com 永豐金證券亞洲研究部-今日市埸焦點及策略 今日市埸主要焦點 •美股周二表現反覆｜道指早段受大型工業及科技股帶動，一度升幅擴至約480點，但高位拋售壓力沉重，最終倒跌收市，反映資金對後市仍偏審慎 •油價波動｜紐約期油一度下試每桶76.73美元•「龍蝦」概念股｜AI「龍蝦」開源人工智能代理OpenClaw相關概念股顯著炒上 股市及產品投資策略 •防守配置｜提高流動性與避險資產比重，轉向現金流穩定、防禦性行業•AI算力引爆電力增長｜AI算力引爆電力爆發式增長，燃氣輪機產業鏈、光儲龍頭、海上風力發電、新能源股 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 重點國際新聞 •市場評估中東局勢發展，道指挫296點後掉頭曾抽高479，收市反覆回吐34點或0.07%，標指跌0.21%，納指微升0.01%，金龍中國指數躍高1.96%。亞馬遜據報計劃發債至少370億美元，股價好淡爭持；甲骨文收市後公布業績，股價回落1.3%，思科揚2%，3M躍升2.4%，Caterpillar進賬1.7%。航空相關股份再壓，波音滑落3.2%， •市場憧憬美伊戰爭結束有助恢復波斯灣地區的石油出口，紐約期油周二曾插19%，低見每桶76.73美元，收市報83.45仍挫11.94%；布蘭特期油滑落11.28%，收報87.8美元。美國能源部長賴特在社交媒體貼文，稱海軍已成功護送一艘油輪通過霍爾木茲海峽，但帖文發表不久後被刪除，白宮發言人萊維特稱，美國並未護航船隻。英國首相施紀賢的發言人指面對伊朗威脅，正與盟國商討一系列方案以支持商業船隻通過霍爾木茲海峽。 •現貨金最多揚1.98%，每盎斯高見5238.64美元，收報5192.92仍漲1.09%。現貨銀收報88.284美元，上漲1.52%。 •特朗普提名的聯儲局主席人選沃什，雖然贏得目前正阻撓其任命確認的一位共和黨關鍵參議員稱讚，但在兩人會面結束時，仍未能為其提名獲得一條清晰的過關路徑。參議員蒂利斯重申，除非司法部完成對聯儲局主席鮑威爾的調查，否則他將阻止參議院銀行委員會推進任何聯儲局的提名。 •甲骨文季度業績超預期，第三財季純利從去年同期的29.4億美元，增至37.2億美元，並上調2027財政年度的經營收入預測，周二市後股價一度升逾8%，全日收市跌1.4%。 •管理資產達867億美元的對沖基金Millennium，截至3月6日止一周虧損約15億美元或1.7%，幾乎抹走今年首兩個月的2%升幅。 •彭博報道，蘋果公司去年在印度裝配的iPhone按年大增約53%至約5500萬部，佔約2.2億至2.3億部的整體產量約25%，反映公司推進減少對中國生產的依賴，以降低受美國對中國加徵關稅的影響。 •玩具商樂高去年純利和收入齊創新高，其中收入增長12%，至835億丹麥克朗，較美泰和孩之寶都多逾一倍。 永豐金證券亞洲研究部全球新聞概要 中港台要聞 •受重磅股騰訊帶動，加上外圍氣氛好轉，恒指昨高開331點後。恒指早段升幅曾略為收窄至203點，但午後升幅擴大，最終高收551點（2.2%），報25959點，收復10天線（25930點）。•中國海關總署公布，今年首兩個月以美元計價的出口按年增長21.8%，至6565.8億美元，遠高於市場預期的升7.1%，創4年最大升幅。同期進口4429.6億美元，按年增長19.8%，亦遠勝市場預期上揚6.3%，貿易順差達到2136.2億美元，創歷史同期最高。分析相信，當前出口的高增速未必可持續，但是人工智能（AI）的需求有望帶動中國出口表現保持穩健，同時亦要關注中東衝突對外貿的影響。•The Information周二引述四名知情人士稱，騰訊(00700)正在為旗下應用微信秘密開發一款AI智能體，計劃於今年第三季向全體用戶推出。另外，俗稱「龍蝦」的開源AI代理OpenClaw在內地爆紅，消息指百度(09888)周三將於北京開啟百度龍蝦市集，由工程師現場坐鎮，部署安裝、配置OpenCloud。•彭博引述消息稱，由於內部人手配置緊張，中信里昂證券和中信建投（國際）退任國產半導體智能製造軟件供應商賽美特香港首次公開招股（IPO）的整體協調人。•蔚來（09866）公布，截至去年12月底止第四季股東應佔盈利1.22億元（人民幣．下同），每股盈利0.05元；2024同期股東應佔虧損71.32億元。期內收入總額346.5億元，按年升75.86%。經調整淨利潤7.27億元，2024年同期經調整淨虧損66.22億元。第四季亦是首度實現經調經營利潤12.5億元。•置富產業信託（00778）公布，去年可供分派收益7.23億元，按年跌0.1%，每基金單位末期分派16.81仙。全年分派35.22仙，按年減少1%，以去年12月底收市價計，全年每基金單位分派的分派收益率為7.2%。期內，置富產業信託錄得總收益16.8億元，下降3.7%，由於超級市場及地產代理的租金調升率錄得負增長所致。•鷹普精密（01286）去年收入及盈利齊創新高，純利按年增長12.7%，達至7.26億元，收入增長8.7%至50.96億元。公司宣派第二次中期股息每股8仙，連同第一次中期股息，全年派息每股16仙，按年持平。 永豐金證券亞洲研究部市場概要 美國市場 香港市場 •標指11行業0升11跌•VIX跌2.24%報24.93 •大市成交3309.29億•恆指表現較好個股：寧德時代（3750）騰訊控股（700）中芯國際（981）•恆指表現較差個股：中國石油（857）新奧能源（2688）中國神華（1088）•恆指夜期收25936，升25點，+0.1% 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點業績公佈 永豐金證券亞洲研究部數據總覽 重點經濟數據公佈 永豐金證券亞洲研究部重點港股分析 是日焦點中集集團（2039） 在全球供應鏈去庫存接近尾聲及國內穩增長政策支持下，高端裝備、綠色物流及海工相關需求有望受惠，中集作為綜合裝備龍頭有條件分享行業復甦紅利。收盤價：HK$11.93 指數股中銀香港（2388） 隨着2026年香港經濟進入「穩增長、調結構」階段，以及大灣區融合深化，本地貸款需求及跨境業務有望平穩擴張，中銀香港作為中資背景龍頭銀行將直接受惠政策與區域協同紅利。 相關權證關注：認購證，26613，最活躍 異動股智譜（2513） 公司憑藉GLM系列基座模型在中國通用大模型開發商中收入排名第一，並持續推出GLM-5及本地部署工具AutoClaw等新品，在國產算力適配及AI編碼等高景氣賽道搶佔先機，帶動收入保持倍速增長。 永豐金證券亞洲研究部重點美股/ETF分析 VertexPharmaceuticalsIncorporated(VRTX) 公司最近宣佈，Povetacicept治療成人IgA腎病患者的RAINIER III期臨床試驗第36週中期分析結果顯示，主要終點和所有次要終點均達到積極水平，並計劃提交美國BLA申請以獲得加速批准，有望開拓腎科為第四大治療領域，進一步強化中長期增長可見性。 WECEnergyGroup,Inc.(WEC) 公司2025年調整後每股盈利達5.27美元，按年增長約8%，收入按年升約14%，反映核心公用事業需求穩健及資產基數持續擴大。管理層重申2026年每股盈利指引5.51–5.61美元，並維持長期每年7–8%盈利增長及6.5–7%股息增長目標。 Global X AI Semiconductor & Quantum ETF(CHPX) 該ETF跟蹤一個經修訂的市值加權指數，該指數提供對全球從事支援人工智能（AI）發展之科技公司的投資曝險，佔比較大的有ASML、TSM、NVDA。 永豐金證券亞洲研究部重點個股回顧 個股表現回顧 中核國際(2302) Netflix, Inc.(NFLX) Micron Technology, Inc.(MU) 三日升近 兩個月曾升逾 兩周曾升近 研究部於3/2分析，股價從$84.61上升至$98.66。 研究部於25/12/19分析，股價從$225.71上升至$429。 永豐金證券亞洲研究部晨訊 免責聲明 本報告所載資訊、工具及資料僅作參考資料用途，並不用作或視作為銷售、提呈或招攬購買或認購本報告所述證券、投資產品或其他金融工具之邀請或要約，也不構成對有關證券、投資產品或其他金融工具的任何意見或建議。編制本研究報告僅作一般發送。並不考慮接獲本報告之任何特定人士之特定投資對象、財政狀況及特別需求。閣下須就個別投資作出獨立評估，於作出任何投資或訂立任何交易前，閣下須就本報告所述任何證券諮詢獨立財務顧問。 本報告所載資料及意見均獲自或源於永豐金證券(亞洲)可信之資料來源，但永豐金證券(亞洲)並不就其準確性或完整性作出任何聲明，於法律及/或法規准許情況下，永豐金證券(亞洲)概不會就本報告所載之資料引致之損失承擔任何責任。本報告不應倚賴以取代獨立判斷。永豐金證券(亞洲)可能已刊發與本報告不一致及與本報告所載資料達致不同結論之其他報告。該等報告反映不同假設、觀點及編制報告之分析員之分析方法。主要負責編制本報告之研究分析員確認:(a)本報告所載所有觀點準確反映其有關任何及所有所述證券或發行人之個人觀點;及(b)其於本報告所載之具體建議或觀點於過去、現在或將來，不論直接或間接概與其薪酬無關。過往表現並不可視作未來表現之指標或保證，亦概不會對未來表現作出任何明示或暗示之聲明或保證。 永豐金證券(亞洲)之董事或僱員，如有投資於本報告內所涉及的任何公司之證券或衍生產品時，其所作出的投資決定，可能與這報告所述的觀點並不一致。 一般披露事項 永豐金證券(亞洲)及其高級職員、董事及僱員(包括編制或刊發本報告之相關人士)可以在法律准許下不時參與及投資本報告所述證券發行人之融資交易，為有關發行人提供服務或招攬業務，及/或於有關發行人之證券或期權或其他有關投資中持倉或持有權益或其他重大權益或進行交易。此外，其可能為本報告所呈列資料所述之證券擔任市場莊家。永豐金證券(亞洲)可以在法律准許下，在本報告所呈列的資料刊發前利用或使用有關資料行事或進行研究或分析。永豐金證券(亞洲)一名或以上之董事、高級職員及/或僱員可擔任本報告所載證券發行人之董事。永豐金證券(亞洲)在過去三年之內可能曽擔任本報告所提供及任何或所有實體之證券公開發售之經辦人或聯合經辦人，或現時為其證券發行建立初級市場，或正在或在過去十二個月內就本報告所述投資或一項有關投資提供重要意見或投資服務。 本研究報告的編制僅供一般刊發。本報告並無考慮收取本報告的任何個別人士之特定投資目標、財務狀況及個別需要。本報告所載資料相信為可予信賴，然而其完整性及準確性並無保證。本報告所發表之意見可予更改而毋須通知，本報告任何部分不得解釋為提呈或招攬購買或出售任何於報告或其他刊物內提述的任何證券或金融工具。本公司毋須承擔因使用本報告所載資料而可能直接或間接引致之任何責任。根據香港證券及期貨事務監察委員會規定之監管披露事項永豐金證券(亞洲)有限公司(「永豐金證券(亞洲)」)之政策: •刊發投資研究之研究分析員並不直接受投資銀行或銷售及交易人員監督，並不直接向其報告。 •禁止研究分析員或其聯係人擔任其研究/分析/涉及範圍內的任何公司之董事職務或其他職務。 永豐金證券(亞洲)集團於香港從事投資銀行、坐盤交易、市場莊家或促銷或代理買賣之公司[包括永豐金證券(亞洲)](「該等公司」)並非本報告所分析之公司證券之市場莊家。該公司與報告中提到的公司在最近的12個月內沒有任何投資銀行業務關係。 截至2026/3/11，若永豐金證券(亞洲)有限公司擁有上述任何公司的財務權益，其合計總額未有相等於或高於上述任何公司市場資本值的1%。分析員認證: 分析員或其有聯繫者在就發行人的投資研究發出前30日內及就發行人的