晨会纪要

晨会纪要 2026年03月10日 晨会聚焦 一、财信研究观点 【市场策略】大盘探底回升，算力板块表现较好 【基金研究】基金数据日跟踪 【债券研究】债券市场综述 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展485亿元7天期逆回购操作 【宏观经济】2月份CPI涨幅扩大，PPI降幅继续收窄 【财经要闻】2026年度国家立法“新看点” 【财经要闻】交通部：未来五年大力发展智慧交通 【财经要闻】3月9日24时国内成品油零售调价将开启上调窗口 三、行业及公司动态 【行业动态】福州调整部分住房公积金政策：住房装修、购买车库（位）等可提取 【行业动态】沪伦两市铜库存双双回升，伦铜库存增至逾一年新高 【行业动态】腾讯版“小龙虾”WorkBuddy正式上线 何 晨分 析师执业证书编号:S0530513080001hechen@hnchasing.com 【行业动态】Omdia：受存储器供应受限与地缘政治压力影响，2026年全球智能手机出货量预计下降7% 陈 郁双分 析师执业证书编号:S0530524110001chenyushuang@hnchasing.com 【行业动态】Omdia：全球AI眼镜出货量达870万台，中国大陆成为增长最快市场 【行业动态】美国二手工程机械2月市场分化复苏，库存普遍下降，拍卖价格走强 【行业动态】2026年2月挖机销售内外分化显著，出口量同比+37.2% 【公司跟踪】招商蛇口（001979.SZ）：2月实现签约销售金额77.65亿元 【公司跟踪】天益医疗（301097.SZ）：枸橼酸钠血滤置换液获药品注册证书 四、湖南经济动态 【湘股动态】科力远（600478.SH）：拟为子公司提供担保 【湖南省地方动态及政策】湖南完成与国家数据基础设施全域功能节点正式互联互通 晨会聚焦摘要： 一、财信研究观点 【市场策略】大盘探底回升，算力板块表现较好 叶 彬（S0530523080001） 一、市场层面 根据Wind资讯数据： （1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌0.84%，收于6726.3点；代表蓝筹股的上证指数跌0.67%，收于4096.6点；代表硬科技的科创50指数跌1.69%，收于1390.48点；代表创新成长的创业板指数跌0.64%，收于3208.58点；代表创新型中小企业的北证50指数跌2.32%，收于1394.21点。总体来看，创新成长板块风格表现居前，但创新型中小企业风格表现靠后。 （2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.99%，收于2962.99点；代表大盘股的中证A100指数跌0.89%，收于4506.42点；代表中大盘股的沪深300指数跌0.97%，收于4615.46点；代表中盘股的中证500指数跌0.97%，收于8279.48点；代表小盘股的中证1000指数跌0.55%，收于8203.87点；代表小微盘股的中证2000指数跌0.83%，收于3492.62点。总体来看，小盘股板块风格表现居前，但超大盘股板块风格表现居后。 （3）分行业来看，煤炭、综合、计算机表现居前，美容护理、交通运输、通信表现靠后。 二、资金层面 根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1422家公司上涨，共有3960家公司下跌，其中涨停公司50家，跌停公司10家，全市场成交额26705.82亿元，较前一交易日增加4513.43亿元。 三、市场策略 大盘探底回升，算力板块表现较好。随着中东局势继续存在不确定性，原油价格大幅攀升，ICE布油连续大涨，盘中一度接近120美元/桶，市场对油价过高带来的负面影响担忧加剧，当日亚太市场普遍迎来较大调整，在G7将紧急开会讨论释放战略石油储备平抑油价的消息出来后稍有修复。A股方面，大盘整体呈现探底回升态势，盘面上，OpenClaw概念走强，电力板块活跃，而海运、算力硬件板块表现靠后。具体来看： （1）OpenClaw概念走强。据财联社报道，开源AI智能体OpenClaw持续火爆，推动AI应用从“对话助手”向“任务执行型智能体”演进。该系统通过拆解任务、调用云端大模型API完成任务，一次任务可消耗数十万乃至数百万Token，算力需求呈指数级增长。受此事件刺激，以算力租赁、AI智能体、AI大模型方向为主的OpenClaw概念走强，后续各大厂或将跟进，短期该概念有望持续发酵，其中可重点关注算力租赁方向。 （2）电力板块活跃。据财联社报道，今年政府工作报告首次将“算电协同”明确为新基建工程，提出实施超大规模智算集群建设；从全球大周期看，欧美电网老化叠加AI数据中心用电需求爆发，全球电网投资加速展开，2025年全球电网投资同比增长17%，连续两年保持两位数增速。近期“算电协同”概念表现出较好持续性，同时叠加“HALO交易”属性，电力板块有望延续趋势性行情，可继续逢低关注。 总体来看，当日A股在全球主要市场多数调整的背景下迎来调整，但相较于日本、韩国等市场更具韧性，全市场成交额放量约4500亿元，承接动能尚可，指数层面实现探底回升，且盘面上有持续性较好的题材板块，局部赚钱效应较好。短期内，海外宏观扰动仍将反复冲击A股，且技术面上A股三大指数还未重新形成上涨趋势，因此整体上宜继续合理控制仓位，等待市场明显回暖信号出现，但可适当参与当前持续性较好的热点板块。方向上，一是关注OpenClaw概念，重点关注云计算、算力租赁、AI智能体、AI大模型方向；二是关注“算电协同”概念，重点关注电力、电网设备等板块；三是关注能源方向，重点关注油气、煤炭等板块。中期来看，海外宏观事件影响仍在，预计趋势性行情仍需等待，至4月底之前，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现。但需强调，近年来监管层巩固加强战略性力量储备和稳市机制建设，全力维护市场稳定运行，A股市场波动率明显降低，预计A股相对外围股市仍有较强韧性，不宜过度担忧。 【基金研究】基金数据日跟踪 刘 飞彤（S0530522070001） 3月9日，万得LOF基金价格指数下跌0.57%，万得ETF基金价格指数下跌0.75%，华夏上证50ETF下跌0.88%， 华泰柏瑞沪深300ETF下跌0.81%，南方中证500ETF下跌0.77%，博时标普500ETF下跌2.38%，华夏野村日经225ETF下跌2.57%，华安德国（DAX）ETF下跌3.87%，华安法国CAC40ETF下跌3.98%，华安黄金ETF下跌0.05%，国投瑞银白银期货A下跌2.00%，华夏饲料豆粕期货ETF上涨4.99%，嘉实原油上涨10.01%。9日，两市ETF总成交额约5840.96亿元，日内能源化工、标普油气类ETF品种表现相对突出。 【债券研究】债券市场综述 张 雯婷（S0530524030002） 根据ifind，3月9日，1年期国债到期收益率上行0.10bp至1.29%，10年期国债到期收益率上行2.44bp至1.81%，1年期与10年期国债期限利差为51.86BP。1年期国开债到期收益率上行1.05bp至1.52%，10年期国开债到期收益率上行2.20bp至1.98%。DR001上行0.41bp至1.32%，DR007上行3.27bp至1.45%。国债期货10年期主力合约跌0.21%，5年期主力合约跌0.14%，2年期主力合约跌0.04%。3年期AAA级信用利差下行0.46bp至15.65bp，3年期AA-AAA级等级利差下行1.00bp至19.00bp。 二、重要财经资讯 【宏观经济】央行开展485亿元7天期逆回购操作 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，央行公告称，3月9日以固定利率、数量招标方式开展了485亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，投标量485亿元，中标量485亿元。Wind数据显示，当日1350亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼865亿元。 【宏观经济】2月份CPI涨幅扩大，PPI降幅继续收窄 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，2月份，受春节因素影响，居民消费价格指数（CPI）环比上涨1.0%，同比上涨1.3%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.8%。受国际大宗商品价格上行，国内部分行业需求快速增长、宏观政策持续显效等因素影响，全国PPI环比上涨0.4%，同比下降0.9%，降幅连续收窄。 【财经要闻】2026年度国家立法“新看点” 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，提请十四届全国人大四次会议审议的全国人大常委会工作报告，透露2026年度国家立法“新看点”。其中，围绕构建高水平社会主义市场经济体制，今年将制定国有资产法，修改企业破产法、税收征收管理法等。围绕加快建设金融强国，今年将制定金融法、金融稳定法，修改中国人民银行法、银行业监督管理法。围绕推进反腐败国家立法，今年将制定反跨境腐败法。另外，今年将加强人工智能等领域立法研究。 【财经要闻】交通部：未来五年大力发展智慧交通 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，交通运输部部长刘伟表示，今年，围绕让出行更加舒适，将积极培育银发列车、景区直通车、国内航空快线等服务，全面完善小微型客车租赁网络布局建设。“十五五”时期，将重点深入实施“人工智能+”行动，大力发展智慧交通，大力推动智慧公路、智慧港口、智能航运建设发展。出行方面，实施都市圈城际通勤效率提升工程，实现全国都市圈具备1小时通勤条件的人口比例明显提升；物流方面，实施多式联运攻坚行动，打通堵点卡点，实现多式联运1小时换装率明显提升。 【财经要闻】3月9日24时国内成品油零售调价将开启上调窗口 叶 彬（S0530523080001） 据wind资讯消息，据国家发展改革委价格监测中心监测，本轮成品油调价周期内，受美伊冲突持续升级影响，国际油价大幅上涨。3月9日24时起，国内汽柴油零售价格每吨分别上调695元、670元，全国平均来看：92号汽油、95号汽油、0号柴油分别上调0.55元、0.58元、0.57元。 三、行业及公司动态 【行业动态】福州调整部分住房公积金政策：住房装修、购买车库（位）等可提取 陈 刚（S0530525110001） 3月9日，福州住房公积金管理委员会发布文件，对住房公积金政策的贷款套数认定、住房装修提取、车库（位）提取、代际互助使用范围、建造翻建大修提取及规范公积金使用等6个方面进行了优化调整。在贷款套数认定方面，扩大首套公积金贷款利率适用范围，明确省内售房并在12个月内购二套、多子女家庭购二套，均可执行首套房利率，并将异地公积金贷款纳入政策支持范围。 【行业动态】沪伦两市铜库存双双回升，伦铜库存增至逾一年新高 周 策（S0530519020001）章 琪瑛（研究助理） 根据上海金属网3月9日消息，伦敦金属交易所公布数据显示，上周伦铜库存加速累积，最新库存水平为284,325吨，刷新逾一年最高位。上海期货交易所最新公布数据显示，3月6日当周，沪铜库存继续累积，周度库存增加8.59%至425,145吨，增至阶段新高。国际铜库存增加36吨至20,772吨。上周，纽铜库存先增后降，最新库存水平为597,938吨。 【行业动态】腾讯版“小龙虾”WorkBuddy正式上线 何 晨（S0530513080001）管 诗睿（研究助理） 据华尔街见闻3月9日消息，腾讯旗下全场景AI智能体WorkBuddy正式上线。WorkBuddy完全兼容OpenClaw的技能，在官网下载安装后，直接输入指令就能让WorkBuddy帮干活；如果用户想通过企业微信远程“遥控”，最快1分钟即可完成配置并连接。此外，它还能接入QQ、飞书、钉钉等工具。 【行业动态】Omdia：受存储器供应受限与地缘政治压力影响，2026年全球智能手机出货量预计下降7%何 晨（S0530513080001）汪 颜雯（研究助理） Omdia最新预测，2026年全球智能手机出货量预计将同比