所长 早读
核心观点
- 政府工作报告要点： 2026年经济增长目标为4.5%-5%，赤字率拟按4%左右安排；继续实施积极的财政政策；着力稳定房地产市场，探索多渠道盘活存量商品房；新质生产力将转向落地、清单化、规模化；民生保障措施更具体、力度更大；绿色发展方面，单位GDP碳排放降3.8%左右，转向碳排放双控。
- 市场关注指数： 集运指数（欧线）、烧碱、PX、铜、锌、铅、锡、铝、氧化铝、铸造铝合金、铂、钯、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤、原木、对二甲苯、PTA、MEG、橡胶、合成橡胶、LLDPE、PP、纸浆、玻璃、甲醇、尿素、纯碱、LPG、丙烯、PVC、燃料油、低硫燃料油、集运指数（欧线）、短纤、瓶片、胶版印刷纸、纯苯、棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花、鸡蛋、生猪、花生。
关键数据
- 宏观经济： 2026年经济增长目标4.5%-5%，赤字率拟按4%左右安排；居民消费价格涨幅2%左右。
- 产业数据： 沪铜主力合约101,080元/吨，伦铜3M电子盘12,859美元/吨；沪锌主力收盘价245200元/吨，伦锌3M电子盘33191.42美元/吨；沪铅主力收盘价16775元/吨，伦铅3M电子盘19621.32美元/吨；沪锡主力合约391,810元/吨，伦锡3M电子盘49,405美元/吨；沪铝主力合约收于12,610元/吨；沪镍主力合约收于19,750元/吨，不锈钢主力合约收于26,920元/吨；碳酸锂2605合约收盘价155,860元/吨；工业硅2605合约收盘价8,565元/吨，多晶硅2605合约收盘价42,280元/吨；铁矿石I2605期货收盘价7元/吨；螺纹钢主力合约收于3,075元/吨，热轧卷板主力合约收于3,209元/吨；硅铁2605合约收于5430元/吨，锰硅2605合约收于5850元/吨；焦炭主力合约收于2025元/吨，焦煤主力合约收于1975元/吨；动力煤主力合约收于680元/吨；原木2605合约收盘价800.5元/立方米；对二甲苯主力合约收于8344元/吨，PTA主力合约收于5820元/吨，MEG主力合约收于1847元/吨；橡胶主力合约收于14,210元/吨，合成橡胶主力合约收于14,210元/吨；LLDPE主力合约收于7393元/吨，PP主力合约收于7500元/吨；烧碱主力合约收于4652元/吨；纸浆主力合约收于5260元/吨；玻璃主力合约收于1023元/吨；甲醇主力合约收于2,487元/吨；尿素主力合约收于1,814元/吨；纯碱主力合约收于1220元/吨；LPG主力合约收于5100元/吨，丙烯主力合约收于12436元/吨；PVC主力合约收于6200元/吨；燃料油主力合约收于8344元/吨，低硫燃料油主力合约收于7100元/吨；集运指数（欧线）EC2604收于1,768.0点；短纤主力合约收于7400元/吨，瓶片主力合约收于7150元/吨；胶版印刷纸主力合约收于4650元/吨；纯苯主力合约收于7235元/吨；棕榈油主力合约收于9100元/吨，豆油主力合约收于8370元/吨，菜油主力合约收于9489元/吨；豆粕主力合约收于2843元/吨，豆一主力合约收于4652元/吨；玉米主力合约收于2,3840元/吨；白糖主力合约收于5330元/吨；棉花主力合约收于15215元/吨；鸡蛋主力合约收于4324元/500千克；生猪主力合约收于2605元/吨；花生主力合约收于9300元/吨。
研究结论
- 商品期货： 大部分商品期货品种短期走势受地缘政治冲突影响较大，呈现震荡态势。其中，黄金、白银、铜、锌、铅、锡、铝、氧化铝、铸造铝合金、铂、钯、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤、原木、对二甲苯、PTA、MEG、橡胶、合成橡胶、LLDPE、PP、烧碱、纸浆、玻璃、甲醇、尿素、纯碱、LPG、丙烯、PVC、燃料油、低硫燃料油、短纤、瓶片、胶版印刷纸、纯苯、棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花等品种短期走势偏弱或震荡偏弱；PTA、MEG、短纤、瓶片、纯苯、棕榈油、豆油等品种短期走势偏强或震荡偏强；尿素、玻璃等品种短期走势震荡运行。
- 集运指数（欧线）： 短期盘面受到地缘情绪扰动较大，呈现宽幅震荡走势。
- 地缘政治冲突影响： 地缘政治冲突对全球商品市场造成较大影响，导致商品价格波动加剧，投资者需关注地缘局势发展，做好风险管理。
- 宏观经济： 2026年经济增长目标4.5%-5%，赤字率拟按4%左右安排；居民消费价格涨幅2%左右。
- 产业数据： 沪铜主力合约101,080元/吨，伦铜3M电子盘12,859美元/吨；沪锌主力收盘价245200元/吨，伦锌3M电子盘33191.42美元/吨；沪铅主力收盘价16775元/吨，伦铅3M电子盘19621.32美元/吨；沪锡主力合约391,810元/吨，伦锡3M电子盘49,405美元/吨；沪铝主力合约收于12,610元/吨；沪镍主力合约收于19,750元/吨，不锈钢主力合约收于26,920元/吨；碳酸锂2605合约收盘价155,860元/吨；工业硅2605合约收盘价8,565元/吨，多晶硅2605合约收盘价42,280元/吨；铁矿石I2605期货收盘价7元/吨；螺纹钢主力合约收于3,075元/吨，热轧卷板主力合约收于3,209元/吨；硅铁2605合约收于5430元/吨，锰硅2605合约收于5850元/吨；焦炭主力合约收于2025元/吨，焦煤主力合约收于1975元/吨；动力煤主力合约收于680元/吨；原木2605合约收盘价800.5元/立方米；对二甲苯主力合约收于8344元/吨，PTA主力合约收于5820元/吨，MEG主力合约收于1847元/吨；橡胶主力合约收于14,210元/吨，合成橡胶主力合约收于14,210元/吨；LLDPE主力合约收于7393元/吨，PP主力合约收于7500元/吨；烧碱主力合约收于4652元/吨；纸浆主力合约收于5260元/吨；玻璃主力合约收于1023元/吨；甲醇主力合约收于2,487元/吨；尿素主力合约收于1,814元/吨；纯碱主力合约收于1220元/吨；LPG主力合约收于5100元/吨，丙烯主力合约收于12436元/吨；PVC主力合约收于6200元/吨；燃料油主力合约收于8344元/吨，低硫燃料油主力合约收于7100元/吨；集运指数（欧线）EC2604收于1,768.0点；短纤主力合约收于7400元/吨，瓶片主力合约收于7150元/吨；胶版印刷纸主力合约收于4650元/吨；纯苯主力合约收于7235元/吨；棕榈油主力合约收于9100元/吨，豆油主力合约收于8370元/吨，菜油主力合约收于9489元/吨；豆粕主力合约收于2843元/吨，豆一主力合约收于4652元/吨；玉米主力合约收于2,3840元/吨；白糖主力合约收于5330元/吨；棉花主力合约收于15215元/吨；鸡蛋主力合约收于4324元/500千克；生猪主力合约收于2605元/吨；花生主力合约收于9300元/吨。
研究结论
- 商品期货： 大部分商品期货品种短期走势受地缘政治冲突影响较大，呈现震荡态势。其中，黄金、白银、铜、锌、铅、锡、铝、氧化铝、铸造铝合金、铂、钯、镍、不锈钢、碳酸锂、工业硅、多晶硅、铁矿石、螺纹钢、热轧卷板、硅铁、锰硅、焦炭、焦煤、动力煤、原木、对二甲苯、PTA、MEG、橡胶、合成橡胶、LLDPE、PP、烧碱、纸浆、玻璃、甲醇、尿素、纯碱、LPG、丙烯、PVC、燃料油、低硫燃料油、短纤、瓶片、胶版印刷纸、纯苯、棕榈油、豆油、豆粕、豆一、玉米、白糖、棉花等品种短期走势偏弱或震荡偏弱；PTA、MEG、短纤、瓶片、纯苯、棕榈油、豆油等品种短期走势偏强或震荡偏强；尿素、玻璃等品种短期走势震荡运行。
- 集运指数（欧线）： 短期盘面受到地缘情绪扰动较大，呈现宽幅震荡走势。
- 地缘政治冲突影响： 地缘政治冲突对全球商品市场造成较大影响，导致商品价格波动加剧，投资者需关注地缘局势发展，做好风险管理。
