春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆

春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆 2026年春节附近，海内外AI大模型进行了集中式的更新迭代，科技巨头在短短两周内密集发布了一系列重大模型更新，叠加CPO打开光通信新增量和光纤光缆价格不断上涨，光通信景气度持续凸显。 增持（维持） 【春节期间AI大模型集中更新】 2026年春节前后，国内AI企业迎来了密集的旗舰模型发布潮。 ➢字节跳动：视频生成模型Seedance 2.0：2月12日发布，采用统一多模态音视频联合生成架构，支持文字、图片、音频、视频四种模态输入，能在60秒内生成带原生音频的多镜头电影级视频；豆包大模型2.0系列（Seed 2.0）：Pro、Lite、Mini三款模型，据澎湃新闻Seed 2.0 Pro在多数视觉理解基准测试中达到业界最高水准，数学奥赛、编程竞赛获金牌成绩，全面对标GPT-5.2与Gemini 3 Pro。 作者 分析师宋嘉吉执业证书编号：S0680519010002邮箱：songjiaji@gszq.com 分析师黄瀚执业证书编号：S0680519050002邮箱：huanghan@gszq.com分析师石瑜捷执业证书编号：S0680523070001邮箱：shiyujie@gszq.com ➢阿里巴巴：Qwen3.5于2月16日上线，其底层模型架构革新，引入稀疏MoE架构，总参数为3970亿（激活仅170亿），推理效率大幅提升。基于视觉和文本混合数据预训练，Qwen3.5实现了从纯文本模型到原生多模态模型的代际跃迁，并能自主操控电子设备完成复杂任务。 海外AI领域亦迎来了密集的发布潮，AI巨头同步发力、各有侧重。 ➢谷歌：新一代旗舰模型Gemini 3.1 Pro于当地时间2月19日正式发布，其核心推理能力实现显著提升，在用于评估全新逻辑模式能力的ARC‑AGI‑2基准测试中取得77.1%的得分，推理性能达到3 Pro的两倍以上；幻觉控制显著提升，衡量模型对自身知识边界认知能力的指标AA-Omniscience Index大幅跃升。 相关研究 1、《通信：光模块逻辑的背离与收敛》2026-02-082、 《 通 信 ： 全 民Agent时 代 ， 算 力 价 值 凸 显 》2026-02-013、《通信：光模块复盘与思考》2026-01-25 ➢Anthropic：Claude Sonnet 4.6于2月18日发布，在编程、操作电脑、长文本推理、智能体规划、知识工作和设计等方面实现全面升级，支持100万token的上下文，其定价与前任模型Sonnet4.5持平。 ➢Xai：Grok 4.2于当地时间2月17日发布，引入4 Agent并行推理架构，Agent会分解问题并进行多轮内部讨论和交叉验证，最后由Grok Agent整合输出答案，提高准确性并降低幻觉。 【CPO：光通信新增量】 英伟达宣布将于今年规模部署CPO技术，2026年成为CPO从0到1规模化落地的元年。CPO与可插拔并非对立关系，而是互补并行的道路，打开光通信在柜内互联的新增量。CPO更加依赖硅光芯片能力，光模块龙头硅光设计（PIC）能力领先，在CPO领域早有技术预研和储备，技术壁垒更有利于头部厂商。 【光纤光缆：供需敞口型涨价】 自2025年末以来，光纤光缆零售价格不断上涨，据讯石光通讯网2026年2月G.652.D裸纤价格已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40-50元之间，累计涨幅高达94%—144%。 本轮光纤光缆价格上涨，是由AI数据中心与无人机需求共同驱动的、需求结构发生变化后的“供需敞口型涨价”。从需求端来看，AIDC对光纤的用量密度显著提升，叠加军用无人机的新兴消耗市场，光纤需求显著提升。从供给端看，光纤产能高度集中，且光棒扩产周期长成为“硬约束”，供需错配下价格持续上涨。 2026年春节期间，海内外AI大模型的密集更新呈现出产业竞争清晰的主线：从追求对话智能的“参数竞赛”全面迈向聚焦执行智能与工程效率的“生产力竞赛”。字节Seedance 2.0、阿里Qwen3.5、谷歌Gemini 3.1 Pro、Anthropic Claude Sonnet 4.6等旗舰模型的更新聚焦于性价比与复杂任务处理能力突破，AI大模型正加速成长为生产力工具。CPO的规模化部署将打开光通信在柜内互联的新增量，AIDC与无人机需求共同驱动光纤光缆价格上涨，光通信将持续强势。 我们继续看好光+液冷+太空算力，这三个方向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。 建议关注： 算力—— 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。铜链接：沃尔核材、精达股份。算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。 IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。 数据要素—— 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 风险提示：AI发展不及预期，算力需求不及预期，市场竞争风险。 内容目录 1.投资策略：春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆...........................................................................................42.行情回顾：通信板块上涨，云计算表现相对最优.................................................................................................53.春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆.............................................................................................................64.光纤涨价，运营商集采暂停：行业“真正”拐点已至？......................................................................................85.OpenAI更新ChatGPT深度研究工具：GPT-5.2驱动，新增全屏查看器等功能....................................................96.字节跳动：Seedance 2.0正式发布，音视频生成质量和可控性达专业生产场景要求.........................................107.阿里除夕夜炸场：“开源旗舰”Qwen3.5发布，登顶全球最强开源模型...........................................................118.谷歌发布Gemini 3.1 Pro：推理性能直接翻倍...................................................................................................129.字节跳动豆包大模型2.0初定2月14日发布，基础模型能力和企业级Agent能力大提升.................................1310.Artificial Analysis榜单全球第四、开源第一：智谱上线开源GLM-5，与华为昇腾、寒武纪等深度适配.............1411.暴降90%！英伟达Blackwell架构将AI推理成本压缩至十分之一...................................................................15风险提示.............................................................................................................................................................15 图表目录 图表1：通信板块上涨，细分板块中云计算表现相对最优.....................................................................................5图表2：本周大位科技领涨通信行业....................................................................................................................5 1.投资策略：春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆 本周建议关注： 算力—— 光通信：中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光、腾景科技、光库科技、光迅科技、德科立、联特科技、华工科技、源杰科技、剑桥科技、铭普光磁、东田微。 铜链接：沃尔核材、精达股份。 算力设备：中兴通讯、紫光股份、锐捷网络、盛科通信、菲菱科思、工业富联、沪电股份、寒武纪、海光信息。 液冷：英维克、申菱环境、高澜股份。 边缘算力承载平台：美格智能、广和通、移远通信。卫星通信：中国卫通、中国卫星、顺灏股份、海格通信。IDC：润泽科技、光环新网、奥飞数据、科华数据、润建股份。母线：威腾电气等。 数据要素—— 运营商：中国电信、中国移动、中国联通。 数据可视化：浩瀚深度、恒为科技、中新赛克。 本周观点变化： 本周（2月16日-2月22日）海外算力表现强势。Meta加码英伟达，承诺未来数年部署数百万颗芯片，本周英伟达股价累计上涨3.8%，meta股价累计上涨2.5%。春节附近诸多AI大模型迎来迭代更新，海外光通信股延续强势，2月20日康宁涨超7%，Ciena涨超5%，Lumentum涨超5%，Coherent涨超6%，本周分别累计上涨4.5%、10%、18.7%、14.3%。 我们继续看好光+液冷+太空算力，这三个方向按产业发展阶段，其所对应的风险偏好依次提升。继续推荐算力产业链相关企业如光模块行业龙头中际旭创、新易盛等，同时建议关注光器件“一大五小”天孚通信+仕佳光子/太辰光/长芯博创/德科立/东田微，建议关注国产算力产业链，如其中的液冷环节如英维克、东阳光等。 2.行情回顾：通信板块上涨，云计算表现相对最优 2026年02月09日-2026年02月15日上证综指收于4082.07点。各行情指标从强到弱依次为：创业板综>万得全A（除金融，石油石化）>万得全A>中小板综>上证综指>沪深300。通信板块上涨，表现强于上证综指。 从细分行业指数看，云计算、物联网、光通信、量子通信、移动互联、区块链分别上涨11.4%、5.2%、5.0%、2.1%、0.5%、0.4%；通信设备、运营商、卫星通信导航分别下跌0.1%、2.5%、3.9%。 本周受益于云计算概念，大位科技上涨39%，领涨板块；受益于数字水印概念，东方国信上涨39%；受益于网络安全概念，网宿科技上涨26%；受益于先进封装概念，天孚通信上涨23%；受益于军工信息化概念，特发信息上涨23%。 3.春节AI综述：大模型、CPO与光纤光缆 2026年春节附近，海内外AI大模型进行了集中式的更新迭代，科技巨头在短短两周