AI新变化：光纤光缆或涨价、谷歌液冷和光模块需求或提升、国内AI招标或提速

通信行业周报：AI新变化——光纤光缆或涨价、国产AI招标或提速

投资观点

• AI新变化：光纤光缆价格有望复苏，国内AI招标或将逐步提速。
• 核心主线：坚定看好“光、液冷、国产算力、卫星”四条核心主线。

要点分析

1. 火山引擎FORCE原动力大会

• 字节跳动发布全新豆包系列模型，豆包大模型1.8和豆包视频生成模型Seedance 1.5 pro正式亮相。
• 推出企业级AI Agent平台AgentKit和HiAgent“1+N+X”智能体工作站，完善Agent生态。
• 豆包大模型日均Tokens使用量突破50万亿，居中国第一、全球第三，产业加速落地。

2. 谷歌AI生态

• 谷歌发布TPUv7 Ironwood，单芯片达到4614TeraFlops，采用液冷解决方案。
• Anthropic计划部署100万个谷歌TPU芯片训练AI大模型Claude，Meta正与谷歌商讨租用TPU芯片。
• 谷歌推动TPU与PyTorch的完全兼容，加速开拓市场。

3. AI对光纤光缆需求

• AI大模型训练和推理侧应用落地加速，并行策略提升集群内部网络要求，带动光纤光缆用量提升。
• 外部数据中心互联DCI及城域光缆需求增长，或将带动光纤光缆价格复苏。

4. 投资建议

• 推荐“光、液冷、国产算力”三大AI核心主线，同时推荐重视AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块。
• 推荐标的：中际旭创、新易盛、英维克、源杰科技、中天科技、亨通光电、欧陆通、华工科技、中兴通讯、盛科通信、天孚通信、光环新网、奥飞数据、大位科技、新意网集团、紫光股份、广和通等。
• 受益标的：长飞光纤、永鼎股份、长光华芯、仕佳光子、寒武纪、海光信息、摩尔线程-U、浪潮信息、杰普特、致尚科技、腾景科技、光库科技、炬光科技、太辰光、德科立、汇绿生态、嘉元科技、海格通信、震有科技、信科移动-U、通宇通讯、超捷股份等。

市场回顾

• 本周（2025.12.15—2025.12.19），通信指数下降0.89%，在TMT板块中排名第三。

通信数据追踪

5G

• 2025年10月底，我国5G基站总数达475.8万站，比2024年末净增50.7万站。
• 2025年10月，三大运营商及广电5G移动电话用户数达11.84亿户，同比增长18.99%。
• 2025年9月，5G手机出货2410.6万部，占比86.3%，出货量同比增长8.02%。

运营商

• 云计算：中国移动上半年移动云营收达561亿元，同比增长11.3%；中国电信上半年天翼云营收达573亿元，同比增长3.8%；中国联通前三季度联通云营收达529亿元。
• ARPU值：中国移动前三季度移动业务ARPU值为48.0元，同比略减3.0%；中国电信上半年移动业务ARPU值为46.0元，同比略减0.6%；中国联通2023年移动业务ARPU值为44.0元，同比略减0.7%。

风险提示

• 5G建设不及预期
• AI发展不及预期
• 中美贸易摩擦