天风通信光纤光缆继续坚定推荐META与康宁达成60亿美金合作AI光互联驱

Meta与康宁（GLW盘前+7%）达成协议，将在AI数据中心支付高达60亿美元用于光纤光缆。 我们再次提示重点关注光纤光缆行业情况。 目前看，光纤光缆需求火热，652D&657持续强势涨价，散纤市场基本一天一个价表现火热。 数据中心需求有望成为未来数年拉动 【天风通信】光纤光缆继续坚定推荐：META与康宁达成60亿美金合作，AI光互联驱动需求增长，产业复苏加速坚定看好 Meta与康宁（GLW盘前+7%）达成协议，将在AI数据中心支付高达60亿美元用于光纤光缆。 我们再次提示重点关注光纤光缆行业情况。 目前看，光纤光缆需求火热，652D&657持续强势涨价，散纤市场基本一天一个价表现火热。 数据中心需求有望成为未来数年拉动整体光纤需求高速增长的细分场景，657A1目前海外市场供不应求，国内出海有很好的机会且价格增长持续性强。 从数据来看，光纤光缆行业已呈现复苏涨价，散纤端价格持续上涨，从底部涨价已翻倍（价格能带来重要利润弹性），且行业层面有望迎来反转，AI驱动光纤光缆需求持续提升带来涨价或有望延续。 此次META和康宁签订重大合约，我们认为①对于数据中心带动光纤需求高增长更加明确，重要趋势；②本身康宁产能就非常紧张，CSP大厂锁定后，国内厂商有很大的机会做出海市场；③海外657A1价格有望持续向上，涨价带动利润弹性。 AI带动光纤光缆需求持续提升，产能向AI/特种光纤倾斜。 由于AI的需求提升，如多模、超低损光纤放量，以及如空芯光纤新的高价值量产品的逐步应用，带来产能向AI的倾斜，零售端652价格已先行反应。 同时，结构性上看G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，或涨价动能更强，657价格不断上涨，且北美市场价格已经显著更高。 同时给国内厂商带来出海机会，海外厂商如康宁，藤仓都供应不上光纤。 海外产能利用率高，国内整体产能控制较好光棒扩产周期长。 目前整体海外厂商整体产能利用率已较高，北美数据中心光纤缺货状态出现；国内厂商产能利用率也高企，新光棒厂扩产周期需要约1.5-2年左右时间。 整体供需格局持续改善需求持续快速提升后，价格有望持续向上。 涨价有望带来较好利润弹性。 价格上涨基本带来的都是利润，光通信板块利润均可大幅提升叠加空芯光纤逐步产业化，重视行业反转机会。 重视核心标的：长飞光纤（A+H）、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份等。