天风通信光纤光缆大涨AI光互联驱动需求增长产业复苏加速坚定看好

核心观点与市场表现

• 光纤光缆行业今日再度大涨，长飞光纤A股+10%，H股+9%，亨通光电+8.6%，中天科技+5.2%。
• 天风通信团队持续坚定推荐该行业。

需求与价格动态

• 当前光纤光缆需求火热，652D和657光纤持续强势涨价，散纤市场价格“一天一价”。
• 数据中心需求成为未来数年拉动光纤需求高速增长的关键场景，657A1海外市场供不应求，国内厂商出海机会良好且价格增长持续性强。

行业复苏与AI驱动

• 行业已呈现复苏迹象，散纤价格从底部上涨已翻倍，利润弹性显著。
• AI驱动光纤需求持续提升，产能向AI/特种光纤倾斜，多模、超低损光纤及空芯光纤等高价值产品逐步应用。
• G657光纤需求增长高，北美需求旺盛，价格上涨动能更强，北美市场价格已显著高于其他地区。

产能与供需格局

• 海外厂商产能利用率高，北美数据中心出现光纤缺货状态。
• 国内厂商产能利用率同样高企，光棒扩产周期约1.5-2年。
• 供需格局持续改善，需求快速提升后价格有望持续上涨。

利润弹性与研究结论

• 涨价主要带来利润提升，光通信板块利润大幅改善，空芯光纤逐步产业化助力行业反转。
• 重视核心标的：长飞光纤（A+H）、亨通光电、中天科技、烽火通信、永鼎股份等。