固定收益每日市场更新

固定收益部市场日报

市场动态

• 新发行券表现：今日新发行的HKE 4.75 02/03/36较RO利率上升8个基点，而RY 6.5 05/24/86与RO利率持平。韩国公司中，DAESEC/HYNMTR利率上升1-2个基点，ANZs利率上升2-3个基点。
• 中国内地市场：深圳地铁将为万科提供高达24亿元人民币的三年期贷款，利率为1年期LPR-66个基点（2.34%），用于偿还其公开债券的本息。昨日发行了119只信用债，总金额达810亿元人民币。
• 香港市场：ARAMCO 29-56s利率不变，较RO利率上升0.3个基点。中东地区其他新发行券如SECO 29-36s利率上升2-3个基点。中国内地市场，TMT、MEITUA/KUAISH等板块因获利了结而利率上升1-2个基点。
• 韩国市场：POHANG/HYUELE/DAESEC等券因本地买家支持而利率上升1-2个基点，其他券种表现平淡。

分析员观点

• LINREI新发行券定价：新发行的LINREI 36利率为T+70个基点，较RO利率上升3个基点，与昨日相比宽幅1个基点，被评估为合理定价。
• Link REIT财务状况：Link REIT的1HFY26收入同比下降2%，净物业收入下降3%，主要受香港和内地零售及办公物业租金收入减少影响。FV损失为52亿元人民币，低于去年同期的72亿元人民币。财务成本同比下降20%，主要因HIBOR/SORA利率下降。截至2025年9月，现金及银行存款为36亿元人民币，未动用承诺额度为58亿元人民币，总可用资金为94亿元人民币。净杠杆率上升至22.5%，总债务为545亿元人民币。

宏观新闻回顾

• 市场表现：周二，标普500指数上涨0.41%，道琼斯指数下跌0.83%，纳斯达克指数上涨0.91%。美国1月26日消费者信心指数为84.5，低于市场预期的90.6。2/5年期美债收益率下降，10/30年期美债收益率上升，当前分别为3.53%/3.81%/4.24%/4.83%。

新闻与市场动态

• 台湾保险公司外汇对冲：媒体报道台湾保险公司将外汇风险对冲比例降至至少2020年以来的最低水平，从2025年11月的59.03%降至50.23%。
• 信用评级调整：S&P将Biocon Biologics评级上调一级至BB+，因公司通过股权发行解决了向Viatris Inc.发行的强制可转换优先股。
• 其他市场动态：大连万达商业管理将召开投资者会议推广Reg S 2年期美元债，同时以面值进行DALWAN 11 02/13/28的回购要约。Greenko完成GRNKEN 3.85 03/29/26的完全提前赎回。万科计划于2026年1月28日偿还864.1亿元人民币的22WankeMTN004，并于2026年1月28日偿还16亿元人民币的22WankeMTN005。

重要披露

• 本报告不构成任何投资建议，投资者应自行承担投资风险。
• 报告内容基于公开信息，CMBI已尽力确保其准确性，但不保证其完整性、及时性或正确性。
• CMBI可能与报告中的公司存在业务关系，可能影响报告的客观性。