TMTB早报：TMT突破

TMTBREAKOUT TMT突破DEC17,2025 2025年12⽉17⽇∙PAID∙付费内容 Goodmorning.Futures+30bpsearlythismorningalthoughsellingoffabitfollowingtheORCLheadlinebelowaroundfundingtalkswithBlueOwlstallingre:theirMichiganDC.Asiastocksmixed::TPX-0.03%,NKY+0.26%,HangSeng+0.92%,HSCEI+0.98%,SHCOMP+1.19%,Shenzhen+1.68%,TaiwanTAIEX-0.04%,KoreaKOSPI+1.43%.ButMemorynamesstrongaheadofMUEPStonight:KIOXIA+7%,PHISON+5%,SAMSUNG+4.5%,Hynix+4%,Nanya+4%. 早上好。期货今早上涨30个基点，但在甲⻣⽂传出与BlueOwl就其密歇根州数据中⼼融资谈判陷⼊停滞的消息后有所回落。亚洲股市涨跌互现：东证指数微跌0.03%，⽇经指数上涨0.26%，恒⽣指数攀升0.92%，国企指数上扬0.98%，上证综指⾛⾼1.19%，深圳成指劲升1.68%，台湾加权指数微跌0.04%，韩国综合指数⼤涨1.43%。不过存储器类股在美光今晚公布财报前表现强劲：铠侠暴涨7%，群联电⼦飙升5%，三星电⼦跃升4.5%，海⼒⼠冲⾼4%，南亚科技劲扬4%。 Yieldsareup2bpsacrossthecurve.HassettʼsFedchairoddshavejumpedbackto55%vs.Warshat25%andWallerat17%(accordingtoPolymarket) 各期限国债收益率全线上涨2个基点。根据Polymarket数据，哈塞特的美联储主席当选概率已反弹⾄55%，沃什以25%紧随其后，沃勒则以17%位列第三。 WeʼllgettoallthingsAIfirstthenmoveontotherest… 我们将⾸先探讨⼈⼯智能相关议题，再转向其他话题…… Lotstogettothismorning,soletʼsgettoit… 今晨要点颇多，让我们即刻开始…… ORCL:Oracleʼs$10bnMichigandatacentreinlimboafterBlueOwlfundingtalksstall 甲⻣⽂100亿美元的密歇根数据中⼼在蓝猫头鹰资⾦谈判停滞后⾯临搁浅 FinancialTimes⾦融时报 OracleʼslargestdatacentrepartnerBlueOwlCapitalwillnotbacka$10bndealforitsnextfacility,asthesoftwaregroupfacesincreasedconcernsaboutitsrisingdebtandartificialintelligencespending.PeopleclosetotheMichigandealsaidlenderspushedforstricterleasinganddebttermsamidshiftingmarketsentimentaroundenormousAIspendingincludingOracleʼsowncommitmentsandrisingdebtlevels. 甲⻣⽂最⼤的数据中⼼合作伙伴蓝猫头鹰资本将不再⽀持其下⼀个100亿美元设施的协议，因该软件集团⾯临⽇益增⻓的对其上升债务和⼈⼯智能⽀出的担忧。接近密歇根交易的⼈⼠表示，在市场对包括甲⻣⽂⾃身承诺在内的巨⼤⼈⼯智能⽀出及上升债务⽔平的态度转变中，贷款⽅要求更严格的租赁和债务条款。 Asaresult,thedealwaslessattractivefinanciallyforBlueOwlthanitsearlierprojects,accordingtosomeofthepeople. 据⼀些知情⼈⼠透露，因此，这笔交易对蓝猫头鹰在财务上的吸引⼒不如其早期项⽬。 *Blackstonehasheldtalkstostepinasafinancialpartner ⻉莱德已就作为财务合作伙伴介⼊展开洽谈 AMZN/OAI:OpenAIinTalkstoRaiseAtLeast$10BillionFromAmazonandUseItsAI Chips 亚⻢逊/开放⼈⼯智能公司：开放⼈⼯智能正与亚⻢逊洽谈，以筹集⾄少100亿美元资⾦并使⽤其⼈⼯智能芯⽚ TheInformation:信息科技新闻 Amazonisintalkstoinvest$10billionormoreinOpenAI,accordingtothreepeoplefamiliarwiththediscussions.Thevaluationwouldbehigherthan$500billion,oneofthepeoplesaid. 据三位知情⼈⼠透露，亚⻢逊正在商讨投资100亿美元或更多资⾦于OpenAI。其中⼀⼈表示，这笔交易将使OpenAI的估值超过5000亿美元。 TheAmazoninvestmentwouldhelpOpenAIaffordsomeofthecommitmentsithasmadetorentserversfromcloudproviders,includingfromAmazonWebServices.OpenAIlastmonthannounceditwouldspend$38billionrentingserversfromAWSoverthenextsevenyears,makingAWSoneofatleastfivecloudprovidersOpenAIusestodevelopitsartificialintelligence. 亚⻢逊的投资将帮助OpenAI负担向包括亚⻢逊云服务（AWS）在内的云服务提供商租赁服务器的⼀些承诺。OpenAI上⽉宣布，将在未来七年内投⼊380亿美元从AWS租⽤服务器，使AWS成为OpenAI⽤于开发其⼈⼯智能的⾄少五家云提供商之⼀。 ThedealcouldalsohelpAmazonfindanewcustomerforitsTrainiumAIserverchips,whichcompetewiththeNvidiaAIchipsthatOpenAIprimarilyusestoday.Aspartofthedealbeingdiscussed,OpenAIplanstouseTrainiumchips,twoofthepeoplesaid. 这笔交易还可能帮助亚⻢逊为其TrainiumAI服务器芯⽚找到新客户。该芯⽚与OpenAI⽬前主要使⽤的英伟达AI芯⽚形成竞争。据两位知情⼈⼠透露，作为正在讨论的交易的⼀部分，OpenAI计划使⽤Trainium芯⽚。 META:InsideMarkZuckerbergʼsturbulentbetonAI…issettoreleaseinQ1anewAImodel,dubbed“Avocado”,thatitbuiltfromscratchandhopeswillperformonparwithGeminiandChatGPT-FinancialTimes Meta：深⼊⻢克·扎克伯格对⼈⼯智能领域的动荡押注……预计将于第⼀季度发布⼀款名为“Avocado”的新型⼈⼯智能模型。该模型系从零打造，旨在与Gemini和ChatGPT实现性能相当⸺英国《⾦融时报》 AMDchiefLisaSuvisitsLenovoinBeijingasUShintsateasingchipcurbs AMD⾸席执⾏官苏姿丰访问北京联想，美国暗示放松芯⽚限制 SMCP:SMCP： LisaSu,chairandchiefexecutiveofAdvancedMicroDevices(AMD),beganavisittoChinaonTuesday,meetingChinesecomputergiantLenovoinBeijingjustdaysafterUS PresidentDonaldTrumpsaidWashingtonwouldeaserestrictionsoncertainchipshipmentstoChina. 超微半导体公司（AMD）董事⻓兼⾸席执⾏官苏姿丰本周⼆开启了对中国的访问，在北京会⻅了中国计算机巨头联想。⼏天前，美国总统唐纳德·特朗普曾表示，华盛顿⽅⾯将放宽对中国部分芯⽚出⼝的限制。 BB Headlines:BB头条： *CHINA HOPES AMDTO DEEPEN PRESENCE IN CHINA MARKET:LI LECHENG *李克强希望AMD深化在中国市场的业务 *CHINA MIIT(MinistryofIndustryandInformationTechnology)HEAD LILECHENG MEETS AMDʼS LISA SU *中国⼯信部部⻓李乐成会⻅AMD苏姿丰 AI:UBS SaysEnterpriseAdoptionIsRisingbutStillEarly,withMicrosoft,OpenAIandNvidiaLeading AI⾏业：瑞银指出企业采⽤率持续上升但仍在早期阶段，微软、OpenAI和英伟达处于领先地位 UBSʼs5thEnterpriseAIsurveyshowsadoptioncontinuestoinchhigher,with17%ofenterprisesrunningAIatscale,butthefirmcautionsthatmeaningfulrevenueupliftremainsgradualinto2026.UBSnotesMicrosoft,OpenAIandNvidiaretainclear leadershipacrossinfrastructureandmodels,whileGoogleGeminiclosedthegapandAnthropicemergedasacrediblethirdmodelprovider.ThefirmaddsthatAIagentsremainveryearly-stage(~5%atscale)withnoclearevidenceofAI-drivenheadcountcuts,supportingseat-basedsoftware,andflagsstrongapplicationanddatapull-throughbenefitingMicrosoftCopilot,ChatGPTforBusiness,ServiceNow,Snowflake,andDatabricks. 瑞银第五次企业AI调查显示采⽤率继续缓慢攀升，17%的企业已规模化运⾏AI，但该公司警示称到2026年前实质性收⼊增⻓仍将保持渐进态势。瑞银指出微软、OpenAI和英伟达在基础设施和模型领域保持明显领先地位，⽽⾕歌Gemini缩⼩了差距，Anthropic则成为可信的第三⽅模型供应商。该机构补充称AI智能体仍处极早期阶段（规模化应⽤约5%），尚⽆AI驱动裁员的明确证据，⽀持基于席位的软件模式，并指出强烈的应⽤与数据需求正惠及微软Copilot、ChatGPT企业版、ServiceNow、Snowflake和Databricks等产品。 Hut8,FluidstacktoBuildAI DataCenterforAnthropicinLouisiana Hut8与Fluidstack将在路易斯安那州为Anthropic建设AI数据中⼼ WSJ:《华尔街⽇报》报道