市场概况
- 供应端：全国炼厂开工率上升0.4个百分点至70.6%，主营炼厂春节前提高负荷提产汽油，山东地炼开工率小幅下跌，神驰化工等两家地炼检修，大部分炼厂开工稳定。本周主营炼厂汽油产量环比增长13%，柴油产量环比减少4%，地方炼厂汽柴油产量均下行，柴汽比上行至1.49。
- 需求端：山东炼厂周均产销率回落，汽油产销率降至97%，柴油产销率降至95%，未达产销平衡。
- 库存：商业库存汽柴油均累库，汽油库存1095万吨（环比+2.1%），柴油库存1254万吨（环比+1.1%）；地炼库存汽柴油累库；社会库存汽柴价格下跌，贸易商库存降低。
后市展望
- 供应端：下周主营炼厂云南石化装置重启，开工率上升；地炼受华东大炼化检修及主动降负影响，开工率及汽柴油产量预计继续下滑，整体产量下降但降幅收窄。
- 需求端：汽油终端需求未见回暖，仅中旬部分贸易商有备货意向；柴油北方需求降至低位，南方工程需求转淡，整体消费走弱。
- 库存：山东独立炼厂汽油库存面临上涨压力，柴油库存预计继续累积。
利润测算
- 主营炼厂：本周期利润677.46元/吨，环比涨1.85%，原油成本3380元/吨（环比跌44元/吨），产品均价跌0.78%，成本跌幅大于收入跌幅，利润上涨。
- 独立炼厂：1月8日当周利润368.79元/吨，环比涨0.13%，同比涨71.18%，原油成本2827元/吨（跌52元/吨），综合收入4732元/吨（跌46元/吨），成本跌幅大于收入跌幅，利润上涨。
检修情况
- 检修产能共5700万吨/年，神驰化工开始全厂检修。
产销率
价格与成交量
- 汽柴价格均跌，市场中下游采购积极性一般，车单成交量上行但船单成交有限，产销率上行有限。
库存变化
- 商业库存汽柴油均累库，地炼库存汽柴油累库，社会库存汽柴价格下跌，贸易商库存降低。
- 预计下周山东独立炼厂汽油库存上涨，柴油库存继续上涨。
研究结论
- 国内成品油市场基本面延续弱势格局，预计汽柴油供大于需，汽油因备货预期略好于柴油。
