市场概况
- 供应端：本周主营炼厂开工稳定，山东地炼开工继续上行，齐润石化、东营石化加工量提升。主营炼厂汽油止跌、柴油稳定，地炼汽柴产量均回落，柴汽比环比下行至1.31。
- 需求端：汽油需求好转，船单高位成交，新单产销率超100%；柴油市场预期悲观，需求清淡，船单和车单成交量不高。
- 库存：商业库存汽柴均累库，汽油1101万吨（+1.1%），柴油1384万吨（+0.3%）；地炼库存汽柴均小幅去库；社会库存汽油累库、柴油去库。
后市展望
- 供应端：国内炼厂开工稳定，区域产量分化，山东柴油增量显著，但全国地炼综合产量汽油微降、柴油微涨。
- 需求端：汽油进入新一轮补货周期，夏季刚需支撑，船单集中出库形成紧平衡；柴油刚需疲软、补货动力不足，价格承压下行。
- 库存端：山东汽油库存预计回落，柴油库存压力累积。
- 价格走势：下周汽柴油批发价存下行压力，汽油跌幅或收窄，柴油延续弱势探底，零售利润有望稳中有升。
炼厂利润
- 主营炼油利润：519.83元/吨，环比跌26.62%，原油成本4038元/吨（+190元/吨），成本涨幅高于产品均价上涨，利润下滑。
- 山东独立炼厂：综合利润313.57元/吨，环比跌5.06%，同比跌0.79%，原油成本3602元/吨（+6元/吨），综合收入5566元/吨（-12元/吨），成本上涨而收入下跌。
开工情况
- 全国炼厂：开工71.6%（-0.5%），主营炼厂稳定，独立炼厂下跌1.4个百分点。
- 山东独立炼厂：开工48.2%（+0.8%），齐润石化检修回归后加工量提升，东营石化开工提升。
- 检修产能：6900万吨/年（-250万吨），金陵石化205万吨常减压检修结束。
供应产量
- 主营炼厂：汽油产量217.2万吨（持平），柴油225.4万吨（持平），柴汽比1.04。
- 山东独立炼厂：汽油产量48.4万吨（+1.1%），柴油93.1万吨（+2.2%），柴汽比1.93。
- 产销率：汽油106%（+8%），柴油99%（+3%）。
库存分析
- 商业库存：汽油1101万吨（+1.1%），柴油1384万吨（+0.3%）。
- 地炼库存：汽柴均小幅去库，汽油需求支撑、柴油中下游逢低补货。
- 社会库存：汽油累库、柴油去库，汽油前期补货、柴油心态悲观。
- 下周预测：山东汽油库存下跌，柴油库存上涨。
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