第一章综合分析
市场概况：
- 供应端：主营炼厂开工率回落0.3个百分点，独立炼厂开工率上行0.5个百分点。华东某主营炼厂装置检修降负；山东地炼开工继续上行，齐润石化检修回归后加工量提升，东营石化开工提升。主营炼厂汽油连续三周下跌，柴油继续上涨；地炼汽柴产量均回升，柴汽比环比上行至1.32。
- 需求端：山东炼厂新单产销率均未达平衡，中下游采购偏谨慎，汽油船单成交量低。
- 库存：商业库存汽油累库，柴油去库，汽柴库存水平仍在同期历史低位。地炼库存汽油去库，柴油累库。社会库存汽油柴油均去库，柴油市场心态谨慎悲观。
后市展望：
- 供应：陕西延长榆林炼厂检修及部分炼厂二次装置检修导致产量损失超过山东地炼新开工增量，汽柴油产量小幅下降。市场成交可能较好，但刚性需求难以消化现有产量，产销率预计回落至偏低水平。
- 利润：汽油批发价格有望上调，柴油批发价格预期下跌，零售利润汽油下降、柴油上涨。
- 库存：山东炼厂汽油库存预计保持稳定，柴油库存预计上涨。
核心数据：
- 主营炼油利润：708.38元/吨，环比跌30.6%。
- 独立炼厂加工进口原油周均综合利润：330.28元/吨，环比跌9.60%，同比涨88.17%。
- 全国炼厂开工率：72.1%，小幅上行0.1个百分点。主营炼厂开工率首次回落。
- 主营炼厂产量：汽油217.2万吨（环比-0.6%），柴油225.4万吨（环比-0.4%）。
- 山东独立炼厂产量：汽油47.8万吨（环比+2.2%），柴油91.1万吨（环比+4.0%）。
- 商业库存：汽油1089万吨（环比+1.3%），柴油1364万吨（环比-0.8%）。
- 产销率：汽油98%，柴油97%。
研究结论：
- 供应端短期偏紧，需求端持续疲软，库存水平低位但柴油库存压力上升。
- 汽油价格有望上涨，柴油价格预期下跌，利润分化。
- 下周山东炼厂汽油库存预计稳定，柴油库存上涨。
