行业周报：消费REITs单周表现优异，发行市场保持活跃

REITs 2026年01月11日 ——行业周报 投资评级：看好（维持） 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 杜致远（联系人）duzhiyuan@kysec.cn证书编号：S0790124070064 消费REITs单周表现优异，发行市场保持活跃 2026年第2周，中证REITs（收盘）指数为793.05，同比下跌3.22%，环比上涨1.86%;中证REITs全收益指数1028.93，同比上涨4.17%，环比上涨1.89%。本周REITs市场交易规模成交量达8.35亿份，同比下降6.39%；成交额达35.51亿元，同比增长0.68%；区间换手率3.01%，同比-2.43pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.24%、+0.85%、+1.23%、+3.14%、+3.79%、+1.59%、+1.89%；一月涨跌幅分别为-1.67%、-0.51%、-4.03%、+3.85%、+4.50%、-2.32%、+0.85%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 相关研究报告 《推动REITs市场发展，提高上市发行效率—行业周报》-2026.1.4 宝湾物流设立Pre-REITs基金并完成投资 宝湾借助招商证券投行委的专业金融服务优势，携手其子公司招商致远资本、深圳担保集团成功设立招商宝湾深担（佛山）股权投资合伙企业（有限合伙），基金规模5.46亿元，并于2025年12月31日完成对江门鹤山宝湾物流园资产全部交割手续，实现优质资产的高效盘活。合作方表示将以此Pre-REITs为资产孵化平台，持续培育优质物流资产，对接公募REITs市场，提升存量资产流动性与区域物流效率。 《保障房REITs单周表现优异，发行 市 场 保 持 活 跃—行 业 周 报 》-2025.12.28 《REITs市场单周各板块均有所回调，发行市场保持活跃—行业周报》-2025.12.21 一周行情：消费REITs单周上涨1.89%，单月累计上涨0.85% 2026年第2周，中证REITs（收盘）指数为793.05，同比下跌3.22%，环比上涨1.86%, 2025年年初至今累计上涨0.87%，同期沪深300指数累计上涨19.54%，累计超额收益-18.67%;中证REITs全收益指数1028.93，同比上涨4.17%，环比上涨1.89%，2025年年初至今累计上涨6.76%，同期沪深300指数累计上涨19.54%，累计超额收益-12.78%。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.24%、+0.85%、+1.23%、+3.14%、+3.79%、+1.59%、+1.89%；一月涨跌幅分别为-1.67%、-0.51%、-4.03%、+3.85%、+4.50%、-2.32%、+0.85%。 一级跟踪：17只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃 2026年第2周，共有17只REITs基金等待上市，中航北京昌保租赁住房封闭式基础设施证券投资基金首发申请已受理，平安西安高科产业园封闭式基础设施证券投资基金首发已问询，中航中核集团能源封闭式基础设施证券投资基金、东方红隧道股份智能运维高速封闭式基础设施证券投资基金首发申请已反馈，发行市场保持活跃。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 目录 1、宝湾物流设立Pre-REITs基金并完成投资..............................................................................................................................32、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比上涨1.86%..........................................................................................................42.1、中证REITs（收盘）指数环比上涨1.86%...................................................................................................................42.2、中证REITs全收益指数环比上涨1.89%......................................................................................................................52.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比下降6.39%...........................................................................................................62.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降12.34%........................................................................................................73、分板块表现：消费REITs单周上涨1.89%，单月累计上涨0.85%......................................................................................84、一级跟踪：17只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃..............................................................................................125、投资建议：维持行业“看好”评级......................................................................................................................................136、风险提示..................................................................................................................................................................................14 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比上涨....................................................................................................................................4图2：中证REITs（收盘）指数2025年初以来累计超额收益-18.67%.....................................................................................4图3：中证REITs全收益指数环比上涨.......................................................................................................................................5图4：中证REITs全收益指数2025年初以来累计超额收益-12.78%........................................................................................5图5：REITs市场交易规模成交量达8.35亿份，同比下降6.39%............................................................................................6图6：REITs市场交易规模成交额达35.51亿元，同比增长0.68%..........................................................................................6图7：REITs市场区间换手率3.01%，同比-2.43pct....................................................................................................................6图8：近30日REITs市场交易规模成交总量达35.43亿份，同比下降12.34%.....................................................................7图9：近30日平均区间换手率0.44%，同比下降0.1pct...........................................................................................................7图10：保障房REITs本周下跌0.24%（单位：元）..................................................................................................................8图11：环保类REITs本周上涨0.85%（单位：元）..................................................................................................................8图12：高速公路类REITs本周上涨1.23%（单位：元）..........................................................................................................9图13：产业园区类REITs本周上涨3.14%（单位：元）..........................................................................................................9图14：仓储物流类REITs本周上涨3.79%（单位：元）........................................................................................................10图15：能源类REITs本周上涨1.5