REITs行业周报：优质项目REITs持续发行，消费REITs单周表现优异

核心观点：优质项目REITs持续发行，消费REITs单周表现优异 2024年第42周，我们跟踪的中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%； 中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%。2024年第42周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.91%、+0.72%、-0.58%、-0.92%、+0.07%、-0.25%、+0.92%；一月涨跌幅分别为-1.64%、-1.02%、-0.84%、+0.42%、+1.36%、-1.2%、+0.19%。本周REITs市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0%；成交额达19.58亿元，同比增长37.6%；区间换手率3.24%，同比下降9.5%。本周共有27只REITs基金等待上市，本周易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金、南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申报已问询。本周吉电股份公告称，公司计划以所属子公司持有七处风力、光伏发电资产作为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs）。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑将继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟发行类REITs 本周夏南京交通高速公路REIT披露基金认购申请确认比例结果的公告。吉电股份公告称，公司计划以所属子公司持有七处风力、光伏发电资产作为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs）。 一周行情：消费REITs单周上涨0.92%，单月累计上涨0.19% 2024年第42周，中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%，年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨2.97%；中证REITs全收益指数939.35，环比下跌0.55%，年初至今，REITs全收益指数累计上涨9.00%。2024年第42周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.91%、+0.72%、-0.58%、-0.92%、+0.07%、-0.25%、+0.92%；一月涨跌幅分别为-1.64%、-1.02%、-0.84%、+0.42%、+1.36%、-1.2%、+0.19%。本周REITs市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0%；成交额达19.58亿元，同比增长37.6%；区间换手率3.24%，同比下降9.5%。 一级跟踪：两只REITs基金首发申报已问询，27只REITs基金等待上市 2024年第42周，共有27只REITs基金等待上市，本周易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金、南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申报已问询。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 1、华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟 发行类REITs （1）吉电股份公告称，公司计划以所属子公司持有七处风力、光伏发电资产作为标的资产，向深交所申请注册并发行资产支持专项计划（类REITs），发行总规模不超过14亿元。（2）华夏南京交通高速公路REIT（508069）披露基金认购申请确认比例结果的公告。根据公告内容，本基金战略投资者有效认购申请确认比例为100%；网下投资者有效认购申请确认比例为12.8477786%；公众投资者有效认购申请实际确认比例为19.16349801%。（3）银华绍兴原水水利REIT披露发售公告。根据公告披露的认购价格2.828元/份以及6亿份发售份额数量计算，若本次发售成功，预计募集资金总额为16.968亿元。 表1：华夏南京交通高速公路REITs披露认购比例，吉电股份拟发行类REITs 2、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比下跌1.52% 2.1、中证REITs（收盘）指数环比下跌1.52% 2024年第42周，中证REITs（收盘）指数为778.92，同比下跌4.87%，环比下跌1.52%；从累计数值来看，年初至今，REITs（收盘）指数累计上涨2.97%，同期沪深300指数累计上涨14.4%，累计超额收益-11.43%。 图1：中证REITs（收盘）指数环比下跌 图2：中证REITs（收盘）指数年初以来累计超额收益-11.43% 2.2、中证REITs全收益指数环比下跌0.55% 2024年第42周，中证REITs全收益指数939.35，同比上涨2.56%，环比下跌0.55%；从累计数值看，年初至今，REITs全收益指数累计上涨9.00%，同期沪深300指数累计上涨14.4%，累计超额收益-5.40%。 图3：中证REITs全收益指数环比下跌 图4：中证REITs全收益指数年初以来累计超额收益-5.40% 2.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比增长41.0% 2024年第42周，REITs市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0%；成交额达19.58亿元，同比增长37.6%；区间换手率3.24%，同比下降9.5%。 图5：REITs市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0% 图6：REITs市场交易规模成交额达19.58亿元，同比增长37.6% 图7：REITs市场区间换手率3.24%，同比下降9.5% 2.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降11.58% 从近30日数据来看，过去30日REITs市场交易规模成交总量达27.74亿份，同比下降11.58%；成交总额达111.55亿元，同比下降9.22%；近30日平均区间换手率0.64%，同比下降15.85%。 图8：近30日REITs市场成交总量达27.74亿份，同比下降11.58%；成交总额达111.55亿元，同比下降9.22% 图9：近30日平均区间换手率0.64%，同比下降15.85% 3、分板块表现：消费REITs单周上涨0.92%，单月累计上涨 0.19% 2024年第42周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.91%、+0.72%、-0.58%、-0.92%、+0.07%、-0.25%、+0.92%；一月涨跌幅分别为-1.64%、-1.02%、-0.84%、+0.42%、+1.36%、-1.2%、+0.19%。 图10：保障房类REITs本周下跌0.91% 图11：环保类REITs本周上涨0.72% 图12：高速公路类REITs本周下跌0.58% 图13：产业园区类REITs本周下跌0.92% 图14：仓储物流类REITs本周上涨0.07% 图15：能源类REITs本周下跌0.25% 图16：消费类REITs本周上涨0.92% 2024年第42周，嘉实物美消费REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、富国首创水务REIT涨幅靠前，涨幅分别为4.29%、1.98%、1.94%；本周国泰君安城投宽庭保租房REIT、中金湖北科投光谷REIT、东吴苏园产业REIT跌幅靠前，跌幅分别为2.59%、1.91%、3.87%。 表2：本周嘉实物美消费REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、富国首创水务REIT涨幅靠前 4、一级跟踪：两只REITs基金首发申报已问询，27只REITs 基金等待上市 2024年第42周，共有27只REITs基金等待上市，本周易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金、南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申报已问询。 表3：两只REITs基金首发申报已问询，27只REITs基金等待上市 5、投资建议：维持行业“看好”评级 2024年第42周，我们跟踪的中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%； 中证REITs（收盘）指数为778.92，环比下跌1.52%。2024年第42周，保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-0.91%、+0.72%、-0.58%、-0.92%、+0.07%、-0.25%、+0.92%；一月涨跌幅分别为-1.64%、-1.02%、-0.84%、+0.42%、+1.36%、-1.2%、+0.19%。本周REITs市场交易规模成交量达4.78亿份，同比增长41.0%；成交额达19.58亿元，同比增长37.6%；区间换手率3.24%，同比下降9.5%。本周共有27只REITs基金等待上市，本周易方达华威农贸市场封闭式基础设施证券投资基金、南方顺丰仓储物流封闭式基础设施证券投资基金首发申报已问询。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑将继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，将持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 6、风险提示 （1）公募REITs价格变动及运营风险； （2）调控政策超预期变化，行业波动加剧； （3）各类别资金入市进度不及预期； （4）项目长期分派率不及预期。