REITs行业周报积极支持更多民间投资项目REITs发行，保障房REITs单周表现优异

REITs 2025年11月16日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 齐东（分析师）qidong@kysec.cn证书编号：S0790522010002 胡耀文（分析师）huyaowen@kysec.cn证书编号：S0790524070001 杜致远（联系人）duzhiyuan@kysec.cn证书编号：S0790124070064 积极支持更多民间投资项目REITs发行，保障房REITs单周表现优异 2025年第46周，中证REITs（收盘）指数为818.17，同比上涨6.38%，环比上涨0.82%；中证REITs全收益指数1050.45，同比上涨12.19%，环比上涨0.86%。本周REITs市场交易规模成交量达7.1亿份，同比增长73.59%；成交额达28.44亿元，同比增长73.52%；区间换手率2.83%，同比增长-0.21pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为+1.15%、+0.11%、+1.81%、+0.07%、+0.49%、+0.30%、+1.25%；一月涨跌幅分别为+1.34%、+2.38%、+1.87%、-3.16%、-2.03%、+0.09%、+4.3%。我们认为，债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。 相关研究报告 《中信建投沈阳国际软件园REIT上交所上市，消费REITs单周表现优异—行业周报》-2025.11.9 积极支持更多民间投资项目REITs发行，REITs持续扩容 《REITs资产债性凸显，关注多元化趋势下板块分化机会—2026年度REITs投资策略》-2025.11.3 国务院：印发的《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》提出13项针对性政策举措，包括积极支持更多符合条件的民间投资项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）。 《华夏中海商业REIT成功上市，消费REITs单周表现优异—行业周报》-2025.11.2 国家发改委：国家发展改革委固定资产投资司副司长关鹏在国家发改委举行的专题新闻发布会上表示，基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）2024年进入常态化推荐发行阶段，并持续扩容。 一周行情：保障房REITs单周上涨1.15%，单月累计上涨1.34% 2025年第46周，中证REITs（收盘）指数为818.17，同比上涨6.38%，环比上涨0.82%，2024年年初至今累计上涨8.16%，同期沪深300指数累计上涨34.89%，累计超额收益-26.73%。中证REITs全收益指数1050.45，同比上涨12.19%，环比上涨0.86%，2024年年初至今累计上涨21.9%，同期沪深300指数累计上涨34.89%，累计超额收益-12.99%。本周REITs市场交易规模成交量达7.1亿份，同比增长73.59%；成交额达28.44亿元，同比增长73.52%；区间换手率2.83%，同比增长-0.21pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为+1.15%、+0.11%、+1.81%、+0.07%、+0.49%、+0.30%、+1.25%；一月涨跌幅分别为+1.34%、+2.38%、+1.87%、-3.16%、-2.03%、+0.09%、+4.3%。 一级跟踪：10只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃 2025年第46周，共有10只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃。 风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。 目录 1、积极支持更多民间投资项目REITs发行，REITs持续扩容.................................................................................................32、市场回顾：中证REITs（收盘）指数环比上涨0.82%..........................................................................................................42.1、中证REITs（收盘）指数环比上涨0.82%...................................................................................................................42.2、中证REITs全收益指数环比上涨0.86%......................................................................................................................52.3、周度跟踪：REITs市场成交量同比增长73.59%.........................................................................................................62.4、30日数据：REITs市场成交量同比下降1.19%..........................................................................................................73、分板块表现：保障房REITs单周上涨1.15%，单月累计上涨1.34%..................................................................................84、一级跟踪：10只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃..............................................................................................125、投资建议：维持行业“看好”评级......................................................................................................................................136、风险提示..................................................................................................................................................................................13 图表目录 图1：中证REITs（收盘）指数环比上涨....................................................................................................................................4图2：中证REITs（收盘）指数2024年初以来累计超额收益-26.73%.....................................................................................4图3：中证REITs全收益指数环比上涨.......................................................................................................................................5图4：中证REITs全收益指数2024年初以来累计超额收益-12.99%........................................................................................5图5：REITs市场交易规模成交量达7.1亿份，同比增长73.59%............................................................................................6图6：REITs市场交易规模成交额达28.44亿元，同比增长73.52%........................................................................................6图7：REITs市场区间换手率2.83%，同比-0.21pct....................................................................................................................6图8：近30日REITs市场交易规模成交总量达37.62亿份，同比下降1.19%.......................................................................7图9：近30日平均区间换手率0.51%，同比-4.62pct.................................................................................................................7图10：保障房REITs本周上涨1.15%（单位：元）..................................................................................................................8图11：环保类REITs本周上涨0.11%（单位：元）..................................................................................................................8图12：高速公路类REITs本周上涨1.81%（单位：元）..........................................................................................................9图13：产业园区类REITs本周上涨0.07%（单位：元）..........................................................................................................9图14：仓储物流类REITs本周上涨0.49%（单位：元）........................................................................................................10图15：能源类REITs本周上涨0.30%（单位：元）................