REITs行业周报：环保REIT单周表现优异，发行市场保持活跃

核心观点

债券市场利率中枢下行压力下，“资产荒”逻辑有望继续演绎，REITs作为高分红、中低风险的资产，在政策力度加强以及社保金和养老金入市预期下，有望持续提升配置性价比，板块具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。

关键数据

• 中证REITs（收盘）指数：2025年第37周，同比上涨7.59%，环比下跌0.84%；2024年年初至今累计上涨11.05%，同期沪深300指数累计上涨31.79%，累计超额收益-20.74%。
• 中证REITs全收益指数：2025年第37周，同比上涨13.78%，环比下跌0.78%；2024年年初至今累计上涨24.17%，同期沪深300指数累计上涨31.79%，累计超额收益-7.63%。
• REITs市场成交量：2025年第37周，达6.39亿份，同比增长54.35%；成交额达28.91亿元，同比增长75.11%；区间换手率2.81%，同比持平。
• REITs市场成交额：近30日，成交总额达194.22亿元，同比增长7.03%；近30日平均区间换手率0.65%，同比-0.01pct。

研究结论

• 本周REITs市场整体表现有所波动，但成交量、成交额持续增长，市场活跃度保持。
• 环保REITs单周上涨0.16%，单月累计下跌0.64%。
• 华夏凯德商业REIT于2025年9月9日正式发售，发售价格为5.718元/份，拟募资总额为22.872亿元。
• 山证晋中公投瑞阳供热REIT于9月9日申报至上交所，该项目为山西省首单申报至交易所的REITs项目。
• 12只REITs基金等待上市，发行市场持续活跃。