2025年二季度PMI数据显示,中国制造业下行压力持续但有所趋缓。4月PMI跌至49.0,随后5月和6月分别回升至49.5和49.7,生产活动自5月起恢复扩张,市场需求开始稳定,但出厂价格持续下滑。大型企业PMI自5月起逐渐复苏,而中小型企业仍处于收缩状态。预计2025年下半年中国政府将加大经济刺激力度,但三季度GDP同比增长率将放缓至4.8%,PMI维持在荣枯线以下。工业生产增加值同比增长将下跌至5.0%,出口将出现低个位数同比下跌。购进和出厂价格指数将继续处于荣枯线以下,但有所改善。制造业就业略有下降,预计三季度将保持疲软。