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2023年7月,中国制造业PMI为49.0,连续三个月保持在50以下,显示制造业继续面临下行压力。然而,6月份读数的小幅上升可能表明下行压力正在放松。制造业产出最近恢复了扩张,整体市场需求由于新订单指数从5月份的48.3回升至六月48.6。同时,工业品价格持续下跌,出厂价格指数保持不变低于3月以来的分水岭水平50。产品价格下跌部分归因于最近材料价格的下降。预计第三季度制造业生产将温和复苏,整体PMI将逐步升至50以上,实际GDP同比增长将降至4.5%,VAIO同比增长将恢复至4.0%。