铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.12月11日，外交部领事司再次发文，提醒中国公民近期避免前往日本，并公布当地联系方式：12月8日以来，日本本州东部附近海域连续发生多起地震，最大震级达7.5级。目前，地震造成多人受伤，日本多地已观测到海啸，超10万人接到避难指示。日本有关部门公告称，后续或有更大地震。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年12月11日星期四 2.12月11日，中国汽车工业协会发布的最新数据显示，11月份，我国汽车产销延续良好表现，生产供给依然保持较快节奏，产销量环比、同比均实现增长。最新数据显示，11月份，我国汽车月度产量首次超过350万辆，创历史新高。不仅如此，今年前11个月，汽车产销量均超过3100万辆，同比增长均超过10%。 3.据澳大利亚纽卡斯尔港官方数据显示，2025年11月纽卡斯尔港口煤炭总运量1263.47万吨，环比下降6.75%，同比增长0.61%。2025年1-11月，纽卡斯尔港口煤炭总运量累计13379.44万吨，同比下降1.04%。 锰硅： 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【市场逻辑】 锰硅12月钢招价格下跌，但锰矿海外矿商报价上涨。国内市场承压情况下，外矿并不跟随下跌，成本端尚有支撑，价格下跌后仍有支撑力度。基本面上，尽管锰硅高产量与高库存持续，但短期对价格影响力度减弱。 【交易策略】 锰硅钢招价格下跌，但锰矿成本上行。可考虑逢低多或卖看跌期权，下方关注5600-5650元/吨支撑，上方关注压力区间5900-5950元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 硅铁冲高后快速回落。从基本面上看，目前估值已回归合理区间，尽管高产量对价格仍有抑制作用，但市场对此已有充分的计价，继续下行空间有限。重要会议前后，宏观对价格影响显著增强，短期虽有压力，但长期不必过于悲观。【交易策略】 黑色普跌带动硅铁下行，成本端仍有支撑。可考虑逢低多或卖看跌期权，下方关注5300-5350元/吨附近支撑位，上方关注5550-5600元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................1一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................6 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................1图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................2图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................2图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................4图15：硅锰:现货利润...........................................................................................................................................................................5图16：硅铁：现货生产成本................................................................................................................................................................5图17：硅铁:现货利润..................................................................................................................................................