锰硅
- 市场逻辑：港口库存转增，锰矿报价与成交价格下行，成本预期松动。黑色盘面集体回落，周一锰硅期价跌破短期支撑区间。3月全球锰矿发运回升明显，供给或将逐步转多，但港口库存仍处于5年来低位，矿商存有挺价意愿。产需双弱，需求季节性回暖但提振有限，钢招价格环比续跌；厂家库存前期去库明显，但仓单库存累积至高位，总库存水平依旧偏宽松。3月内蒙古电价上调，成本向上抬升，厂家利润已处于低位，特别是南方地区亏损严重，生产积极性不高。
- 交易策略：成本端小幅松动，需求端压价采购情绪较强，但目前厂家利润已处于低位。预计锰硅近期走势震荡为主，区间思路对待；下方关注支撑区间6000-6100，上方关注压力区间6500-6600。
硅铁
- 市场逻辑：兰炭价格反弹，小料价格较上周低位上涨70元/吨；3月中旬内蒙地区电价有涨。成本支撑显著上移，前期期现价格走弱，厂家生产利润显著回落，部分产区已转为亏损。供需来看，硅铁产量处于高位水平，增产空间相对有限；库存不断攀升，整体供给水平偏宽松。需求季节性回暖，高炉开工续增，日均铁水回至230万吨水平；五大钢种铁合金需求延续上行，但终端成材消费有限，预计3月底需求或将见顶，往后驱动逐步减弱。中长期看，高耗能行业供给侧出清政策年内仍有预期，硅铁作为供给过剩的高耗能产业或将首当其冲，关注宏观消息变化对价格带来的扰动影响。
- 交易策略：成本支撑回升，厂家利润回落明显，但供给仍维持在偏高水平。操作上持偏空思路，反弹布空参与。关注5800-5900元/吨附近下方支撑位和6200-6300元/吨附近上方压力位。
