美联储降息及市场动态
美联储如期降息25基点，将联邦基金利率目标区间从3.75%至4.00%下调至3.50%至3.75%，并启动短期美国国债的购买。鲍威尔表示经济前景未改变，购债规模未来几个月可能维持在较高水平。委员会内部在通胀与就业市场问题上有严重分歧，三人反对此次降息。
商品市场观点及建议
- 纸浆：短期偏强，但近月基本面改善有限，建议观望为主。本轮浆价上涨主要源于资金博弈浆厂未来减产，价值修复为主。供应端主要问题是港口高库存和标品流动性过剩，需求端即将面临由强转弱的过度阶段，对纸浆消费形成抑制。建议短期观望，可考虑右侧布局近月空单。
- 氧化铝：跌势流畅，逼近2500，生产刚性过强令价格承压。市场关注未来供给减产，烧碱价格阴跌也预期氧化铝减产对其需求端的负面影响。现货报价跌幅扩大，库存累库。钢联口径下氧化铝周度产量连续4周回升。矿石及烧碱价格回落，企业隐性降本持续，但规模性减产及检修未突出。AO盘面持续累积空头，基本面驱动上仍倾向氧化铝市场转势需依赖供给端显著出清和供需再平衡。
- 黄金：如期降息，趋势强度为1。
- 白银：再创新高，突破60，趋势强度为1。
- 铜：美元回落，支撑价格，趋势强度为0。
- 锌：高位回落，趋势强度为-1。
- 铅：库存减少，限制价格回落，趋势强度为0。
- 锡：供应再出扰动，趋势强度为0。
- 铝、氧化铝、铸造铝合金：继续震荡，趋势强度均为0。
- 铂：上方承压明显，趋势强度为0。
- 钯：震荡偏上，趋势强度为1。
- 镍、不锈钢：结构性过剩转变，博弈矛盾并未改变，趋势强度均为0。
- 碳酸锂：大厂复产消息反复，高位震荡，趋势强度为0。
- 工业硅、多晶硅：关注工业硅厂挺价情况，多晶硅盘面继续逢低做多，趋势强度分别为0、1。
- 铁矿石：下游需求空间有限，估值偏高，趋势强度为0。
- 螺纹钢、热轧卷板：地产板块情绪扰动，低位震荡，趋势强度均为0。
- 硅铁、锰硅：宽幅震荡，趋势强度均为0。
- 焦炭、焦煤：宽幅震荡，趋势强度均为0。
- 原木：低位震荡，趋势强度为0。
- 对二甲苯：需求季节性转弱，供应仍偏紧，高位震荡，趋势强度为0。
- PTA：成本支撑，月差正套，趋势强度为0。
- MEG：装置减产规模扩大，下方空间有限，趋势强度为0。
- 橡胶：震荡运行，趋势强度为0。
- 合成橡胶：区间运行，趋势强度为0。
- 沥青：地缘反复，阶段性小幅反弹，趋势强度为0。
- LLDPE：单边下跌，基差再度转弱，趋势强度为0。
- PP：上游抛压，粉粒料价差倒挂，趋势强度为0。
- 烧碱：不宜追空，趋势强度为0。
- 纸浆：震荡偏强，趋势强度为1。
- 玻璃：原片价格平稳，趋势强度为-1。
- 甲醇：承压运行，趋势强度为0。
- 尿素：震荡运行，趋势强度为0。
- 苯乙烯：短期震荡，趋势强度为-1。
- 纯碱：现货市场变化不大，趋势强度为-1。
- LPG：成本端扰动下宽幅震荡，趋势强度为0。
- 丙烯：供应存增量预期，上行驱动有限，趋势强度为-1。
- PVC：低位震荡，短期不宜追空，趋势强度为0。
- 燃料油、低硫燃料油：持续跌势，盘面重心继续下移，趋势强度均为0。
- 集运指数（欧线）：PA联盟超预期带动情绪好转，趋势强度为0。
- 短纤、瓶片：中期有压力，逢高做缩加工费，趋势强度均为-1。
- 胶版印刷纸：观望为主，趋势强度为0。
- 纯苯：短期震荡为主，趋势强度为0。
- 棕榈油：利空出尽，短期反弹，趋势强度为1。
- 豆油：美豆驱动不足，豆油震荡为主，趋势强度为1。
- 豆粕：美豆收涨，连粕或跟随反弹，趋势强度为+1。
- 豆一：震荡，趋势强度为0。
- 玉米：震荡运行，趋势强度为0。
- 白糖：低位震荡，趋势强度为0。
- 棉花：震荡偏强，关注下游需求，趋势强度为0。
- 鸡蛋：现货震荡，趋势强度为0。
- 生猪：已提前交易冬至预期，仓单增量，趋势强度为0。
- 花生：关注现货，趋势强度为0。
