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纯苯、苯乙烯日报：纯苯弱现实压制，苯乙烯供应回升

2025-12-08 通惠期货 four_king

一、日度市场总结

基本面
- 价格：12月4日，苯乙烯主力合约收跌0.17%，报6574元/吨，基差116（+1元/吨）；纯苯主力合约收涨0.26%，报5455元/吨。
- 成本：布油主力收盘59.0美元/桶（+0.4美元/桶），WTI原油主力合约收盘62.7美元/桶（-0.2美元/桶），华东纯苯现货报价5310元/吨（+0元/吨）。
- 库存：苯乙烯港口库存16.3万吨（-0.3万吨），环比去库7.5%，仍高于往年；纯苯港口库存22.4万吨（+6.0万吨），环比累库36.6%。
- 供应：苯乙烯周产量34.2万吨（+0.7万吨），工厂产能利用率68.9%（+1.6%）。
- 需求：下游3S开工率整体需求回暖，EPS产能利用率56.4%（+1.6%），ABS产能利用率68.3%（-2.9%），PS产能利用率59.0%（+1.4%）。
观点
- 纯苯：短期维持弱现实压力下的震荡格局。海外汽油供应回升，调油逻辑弱化；国内12月集中到港导致库存累积，买方提货积极性不足；需求端仍呈淡季特征，供应端国内炼厂存检修预期，韩国歧化与裂解利润低位；进口量预期分歧较大，加工费走势不确定。12月压力集中，弱现实主导盘面。
- 苯乙烯：短期供需结构进入再平衡阶段，供应端恢复与需求淡季交织。中化泉州与天津渤化短停导致产能利用率下滑，但东明新装置投产及连云港石化重启使供应预期回升；港口基差走强主要受下游采购拉动，库存未延续去库节奏；需求端负荷整体低位，EPS负荷回落，PS库存压力重，ABS开工偏低。成本支撑略有加强，但不足以扭转基本面压力。