纯苯&苯乙烯日报：纯苯供应宽松叠加苯乙烯承压，产业链整体偏弱

纯苯&苯乙烯日报 通惠期货•研发产品系列 2025 年 10 月 24 日星期五 纯苯供应宽松叠加苯乙烯承压，产业链整体偏弱 一、日度市场总结 通惠期货研发部 （1）基本面 价格：10 月 23 日苯乙烯主力合约收涨 0.11%，报 6545 元/吨，基差 40（+68 元/吨）；纯苯主力合约收涨 0.74%，报 5604 元/吨。 李英杰从业编号：F03115367投资咨询：Z0019145手机：18516056442liyingjie@thqh.com.cnwww.thqh.com.cn 成本：10 月 23 日布油主力收盘 58.5 美元/桶（+1.3 美元/桶），WTI 原油主力合约收盘 62.6 美元/桶（+1.3 美元/桶），华东纯苯现货报价 5560 元/吨（+50/吨）。 苯乙烯港口库存 20.3 万吨（+0.6 万吨），环比累库 3.1%，苯乙烯进一步累库。纯苯港口库存 9.9 万吨（+0.9 万吨），环比累库 10%。 供应：苯乙烯开工率及供应环比小幅回落。目前，苯乙烯周产量32.7 万吨（-1.2 万吨），工厂产能利用率 69.3%（-2.6%）。 需求：下游 3S 开工率整体需求回暖，EPS 产能利用率 62.0%（-0.5%），ABS 产能利用率 72.8%（-0.3%），PS 产能利用率 53.8%（+0%）。 （2）观点 纯苯：今日纯苯市场延续弱势整理，现货价格重心略有下移。供应端来看，国内装置开工维持高位，市场货源充足，港口库存再度回升，供应压力持续上升。进口方面，外盘报价暂无明显改善，市场观望情绪浓厚。需求端，下游苯乙烯、CPL、苯胺及己二酸等主要产业链开工均有不同程度回落，终端需求疲软，采购积极性偏低，整体对纯苯支撑有限。当前 PA6、锦纶长丝及 MDI 行业库存偏高，链条传导效应进一步削弱。基差方面，港口现货贴水扩大，纯苯月差偏弱运行。综合来看，纯苯市场供需矛盾加剧，短期内或延续偏弱震荡态势。预计后市在库存高位、需求未见起色的背景下，价格上行动能不足，需关注下游开工变化及原油走势对成本面的边际影响。 苯乙烯：今日苯乙烯市场震荡偏弱，主力合约小幅下探。供应端方面，近期京博思达睿、安徽嘉玺、广州石化及连云港石化等装置检修，产量及开工率环比下降；但随着吉化、广西石化等新装置投产，供应压力仍存。需求端，下游 EPS 季节性回升，但 PS 维持低位运行，ABS 虽略有恢复，但整体需求仍显不足，成品库存偏高。工厂及港口库存环比虽有去化，但绝对量仍处高位，对市场情绪形成压制。成本端，原油下跌带动纯苯、乙烯价格回落，非一体化企业亏损加深，支撑减弱。月差方面，EB2511-EB2512价差高位波动，短期供需错配仍将延续。总体来看，苯乙烯供需两端仍偏弱，短期或以震荡偏弱运行为主，需关注恒力装置检修及下游投产进度对供需格局的边际影响。 二、产业链数据监测 三、行业要闻 ① OPEC+9 月产量环比增加 40 万桶/日，沙特贡献 32 万桶/日增量；伊拉克库区石油出口重启后，10 月产量或进一步回升； ② 美国炼厂进入秋季检修，成品油需求季节性下滑，EIA 数据显示上周美国原油库存超预期增加 370 万桶； ③ 以色列与哈马斯达成停火协议，中东紧张局势缓和，原油地缘溢价持续消退。 四、产业链数据图表 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：iFinD 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 数据来源：钢联数据 分析师承诺 本人(或研究团队)以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人(或研究团队)的研究观点。本人(或研究团队)不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 客户不应视本报告为作出投资决策的唯一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。本公司不确保本报告充分考虑到客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。 在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责任。 若本报告的接收人非本公司的客户，应在基于本报告作出任何投资决定或就本报告要求任何解释前咨询独立投资顾问。 咨询热线：021-68864685 地址：上海市浦东新区陆家嘴西路 99 号万向大厦 10 楼邮编：200120