螺纹钢
- 市场逻辑：国内外宏观环境好转，政策宽松预期上升，11月建筑业PMI环比回升，基建好转。螺纹钢基本面健康，上周减产降库，库存同比增幅收窄，淡季需求影响逐步加大，产需之下去库可能持续至12月。但钢材整体库存偏高，热卷去库放缓，供应压力暂缓。短期螺纹钢价格受宏观支撑，但上涨空间受限，需更强政策刺激扭转需求弱预期。
- 交易策略：05合约关注3200-3250压力，支撑3070-3110元。短线偏多，压力位上方谨慎追涨。
热轧卷板
- 市场逻辑：美国12月降息概率上升，美元走弱，流动性宽松，国内政策预期交易升温。热卷近期降库，基本面压力减轻，价格随预期上涨。但总库存同比仍偏高，产量回落，表需同比略降，板材整体库存及库销比有压力，对价格利空较小。宏观回暖对热卷有利多影响，但需求偏弱预期未扭转前，价格向上空间有限。
- 交易策略：05合约压力3360-3400元，支撑3250-3270元。压力位附近短线空配，大方向维持区间思路。
铁矿石
- 市场逻辑：美国12月降息概率回升，美元回落，流动性宽松预期，国内政策交易窗口期，宏观预期回暖。铁矿石总量矛盾存在，但基差偏高，盘面支撑较强。外矿发运环比略增，到港量维持高位，供应端压力高，但高品澳粉供应偏低，港口库存总量增加，结构性支撑未见回升。需求端高炉减产持续，钢厂盈利率改善，可能延缓减产步伐。总量宽松但存在结构性支撑，政策宽松预期使商品情绪不差，钢材基本面改善降低大幅减产可能，但铁矿估值偏高，价格进一步上涨需钢材需求预期好转。
- 交易策略：05合约压力780-800元，支撑730-750元。短期压力位附尝试空配。
钢材基本面情况
- 供应：螺纹钢、热轧卷板、冷轧板卷、中厚板产量持续下降，电炉产能利用率下降。
- 需求：建筑业PMI环比回升，表观消费量下降，混凝土产能利用率下降，水泥出库量下降。
- 库存：螺纹钢、热轧卷板、冷轧板卷、中厚板库存总量持续下降，但钢材整体库存偏高。
- 成本利润：高炉、电炉即期利润改善，盈利钢厂数量增加。
- 钢材价差：期货卷螺差、期货螺矿比、期货卷矿比、现货冷热卷价差等价差变化趋势分析。
- 海外钢材：国际钢材市场价格变化，东南亚进口CFR价、出口FOB价，国际板坯出口FOB价等。
铁矿石基本面情况
- 供应：全球铁矿石发运量、澳大利亚产发运量、巴西产发运量、非澳巴发运量，矿山企业铁精粉日均产量、产能利用率，疏港量，进口矿日均消耗量。
- 需求：日均铁水产量。
- 库存：港口现货日均成交，进口矿库存，库存消费比。
- 铁矿石价差：PB粉-连铁、普氏-连铁、新交所3个月-1个月、曹妃甸卡粉-唐山铁精粉66%、金布巴粉-混合粉、PB块-粉等价差变化趋势分析。
- 铁矿石海运费：波罗的海运费指数、国际运价、运价等。
宏观数据
- 国内：30大中城市商品房成交面积、100大中城市成交土地占地面积、100大中城市成交土地溢价率。
- 海外：美国ISM PMI指数。
