摘要
本周主力合约EC2602宽幅反弹，主要由船东宣涨推动。全球前三大船东发布$3500/FEU涨价函，其他船东报价集中于$2835-3235/FEU，旨在2026年度合同谈判和1月挺价。市场对春节假期前涨情绪高涨，但地中海航运和马士基实际报价低于宣涨幅度，红海复航预期亦令后市预期不高。除近月合约EC2602大涨近10%外，其他合约涨幅在1-3%之间。
行情复盘
主力合约EC2602报收于1609.9点，周环比上涨9.38%；次主力合约EC2604报收于1092.9点，周环比上涨1.93%；EC2512报收于1662.4点，日环比上涨1.69%；EC2610报收于1040点，周环比上涨1.86%。六大合约交易量合计16.3万手，交易总额121.2亿元。
重要资讯
12月5日SCFI录得$1400/TEU，周环比下跌0.3%。12月上半月即期市场报价约$2000-2400/FEU，Premier联盟特价舱跌至$1750/FEU。12月下半月，OCEAN联盟、GEMINI联盟、Premier联盟和地中海航运均发布$3500/FEU涨价函，但实际收货价低于宣涨幅度，马士基官网撤销12月底涨价通知。
市场逻辑
主力合约EC2602宽幅上涨由船东宣涨推动，船东集体宣涨主要为了2026年度合同谈判和1月挺价。市场对春节假期前涨情绪高涨，但实际落地幅度预期不高，红海复航预期亦令后市预期不高。除近月合约EC2602大涨近10%外，其他合约涨幅在1-3%之间。
后市展望
12月上半月即期市场疲软，报价中枢约$2000-2400/FEU。虽然船东宣涨12月下半月，但实际收货价略高于上半月，远低于宣涨幅度，且马士基撤销涨价通知。若下半月货量不佳且年度合同尘埃落定，船东可能降价揽货，导致期市阶段性回调。但回调幅度有限，市场仍会预期1月初和春节假期前会挺价。达飞将从本月起逐步复航苏伊士运河，关注胡塞武装态度对红海复航的影响。弱现实强预期且红海复航待观察，期市将处于震荡行情。
交易策略
下周可以考虑区间交易。主力合约EC2602支撑位1450-1500点，压力位1700-1750点。
