期现端：船东挺价 期市反弹
- 期货市场：本周整体震荡上扬，主力合约EC2510报收于1139点，周环比下跌8.42%；次主力合约EC2512报收于1777点，周环比上涨9.02%；最远月合约EC2608报收于1617.2点，周环比上涨1.4%。交易量合计31.1万手，交易总额209.4亿元。
- 即期市场：10月上半月报价约$1450/FEU，多家班轮公司提涨10月下半月运价，主要为了扭转即期运价跌破成本价的困境。
供给端：手持新船订单再创新高 红海和解现曙光
- 全球集装箱运力规模：截至9月27日，全球共有7415艘集装箱船舶，合计33124202TEU，周环比增长0.21%。8月全球未下水手持集装箱船舶订单量录得1003.8万TEU，占现有运力规模30.5%。
- 航线运营情况：亚欧、跨太平洋航线和跨大西洋航线运力规模分别达到510247TEU、565354TEU、174685TEU，周环比增长1.2%、减少0.27%、减少2.36%。三大东西主干航线720条预定航次中已取消81条（占比11%）。
- 班轮公司运力规模：地中海航运运力规模最大，为6866662TEU；全球TOP10班轮公司未下水新船订单规模以地中海航运最大，为2244846TEU。
- 船效方面：多国承认巴勒斯坦国，加沙和红海危机有望进入实质性解决阶段，红海→地中海流量增加。
需求端：全球经济预期好转 贸易不确定性强
- 全球经济：OCED将今年全球经济增速预期上调0.3BP至3.2%，维持明年2.9%增速预期。
- 出口经济体：中国上周港口集装箱吞吐量录得666.4万TEU，周环比增长0.2%。
- 进口经济体：欧洲制造业萎缩、服务业扩张，9月欧元区和英国服务业PMI分别录得51.4和51.9。9月欧元区消费者信心指数录得-14.9，高于前值。
- 贸易形势：中国与欧美谈判氛围良好，但欧盟计划对中国钢铁及相关产品征收25%-50%的关税。
成本端：船舶燃料油情况
- 国际市场船用油（0.5%低硫燃料油）新加坡中间价有所波动。
汇率端：美元兑人民币
后市展望
- 10月上半月即期市场中枢约$1400/FEU，EC2510基差约-150点，盘面仍有回调空间。
- EC2512未来将出现多轮反弹。
- EC2602-08四大合约受地缘局势、经济复苏、新船下水等多方面影响，反弹高度受限。
- 临近黄金周，资金避险需求增加，期市振幅和不可预测性提升。
交易策略
- 可以考虑“空EC2510、多EC2512”反套策略，临近黄金周建议轻仓过节。
- 主力合约EC2510支撑位1050-1100点，压力位1150-1200点。
