加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-12-04版)

核心观点

本研报介绍了加拿大皇家银行发行的与亚马逊和谷歌股票挂钩的市场关联证券，证券到期日为2027年12月20日。

关键数据

• 挂钩标的：亚马逊普通股和谷歌A类普通股
• 证券类型：市场关联证券，具有或有利息和固定百分比缓冲本金保护特征
• 到期日：2027年12月20日
• 初始估计价值：每股901.50至951.50美元
• 最低表现股票的下行阈值：其初始价值的70%
• 最低表现股票的缓冲额度：其初始价值的30%
• 最低表现股票的或有利息：如果其收盘价高于或等于其息票阈值，则按季度支付

研究结论

• 投资者将仅根据每个计算日表现最差的股票的表现来获得回报，即使其他股票表现良好。
• 如果最低表现股票在最终计算日的收盘价低于其下行阈值，投资者将损失高达70%的面值。
• 投资者可能无法获得或有利息支付，或者甚至在整个证券期限内都无法获得。
• 证券的价值受多种因素影响，包括最低表现股票的价值、利率和发行人的信用状况。
• 证券的初始估计价值低于原始发行价，并且在二级市场的售价可能更低。
• 投资者应仔细考虑这些风险，并咨询其投资、法律、税务和会计顾问。