铁合金日度策略

摘要

1. 重要资讯

   • 日本国债市场波动剧烈，3个月国债收益率暴涨超34%，日经指数一度暴跌近2%。
   • 加密货币市场大跌，比特币盘中跌破8.7万美元，全网合约爆仓超5亿美元。
   • 美国威胁关闭委内瑞拉空域，引发委内瑞拉强烈谴责，美国海军持续在周边活动。

2. 锰硅市场逻辑与策略

   • 产业现实偏弱，但宏观情绪主导价格，盘面已计价需求走弱、高库存与高产量。
   • 年末淡季临近，供需矛盾加剧，但估值回归理性，成本端支撑强劲。
   • 交易策略：涨后多单分批兑现利润，下方支撑5550-5600元/吨，上方压力5750-5800元/吨。

3. 硅铁市场逻辑与策略

   • 高产量压制效应减弱，盘面已计价弱现实，宏观影响程度提升。
   • 年末需求压力下，估值进入安全区间，底部支撑坚实，深跌空间有限。
   • 交易策略：短期多单逐步兑现利润，下方支撑5300-5350元/吨，上方压力5550-5600元/吨。

第一部分 交易策略与期现行情

• 策略参考：锰硅和硅铁短期多单逐步兑现，下方支撑分别为5550-5600元/吨和5300-5350元/吨，上方压力分别为5750-5800元/吨和5550-5600元/吨。
• 期现行情：锰硅主力合约收盘5724元/吨，涨104元/吨；硅铁主力合约收盘5466元/吨，涨82元/吨。

第二部分 铁合金基本面

1. 周度产需情况

   • 硅锰和硅铁产量、开工率及需求量均呈下降趋势，日均铁水产量回落。

2. 铁合金库存

   • 硅锰和硅铁库存均处于高位，库存天数延长，供需矛盾加剧。

3. 铁合金生产成本

   • 硅锰和硅铁生产成本维持高位，成本端支撑强劲，但利润空间压缩。

第三部分 期权策略

• 锰硅期权：成交量下降，持仓量PCR低于1，市场情绪偏谨慎。
• 硅铁期权：成交量下降，持仓量PCR接近1，多空博弈加剧。
• 锰硅-硅铁价差：维持稳定，市场分化不明显。

重要事项

• 报告信息源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，方正中期期货有限公司不承担操作损失。