蒙特利尔银行美股招股说明书(2025-12-01版)

3,475万美元中高级中期票据，系列K自动赎回障碍票据，票息 coupons 到期日为2028年12月04日，与Meta Platforms, Inc.的A类普通股中表现最差的股票、微软公司普通股以及甲骨文公司普通股挂钩 ·这些票据是为寻求季度或有期利息支付（详见下文详细说明）的投资者设计的，同时如果Meta Platforms, Inc.的A类普通股、微软公司和甲骨文公司的普通股（每一项均称为“参考资产”，共同称为“参考资产”）在每个季度观察日开始的2026年2月或之后的收盘价大于或等于其初始水平的100%（“行权水平”），则投资者应愿意在到期前自动赎回其票据，愿意放弃任何潜在的参与参考资产增值的机会，并愿意在到期时损失部分或全部本金。 ·那么otesmaypayContingentCouponsattheContingentInterestRateof5.975%perquarter(approximately23.90%perannum)dependingontheperformance 关于参考资产的说明。如果每个参考资产在适用季度观察日的收盘水平大于或等于其票息障碍水平，则票据将支付（i）在相应的或有票息支付日支付或有票息，以及（ii）根据记忆票息功能，就任何先前的观察日未支付的或有票息。如果任何参考资产在观察日的收盘水平低于其票息障碍水平，则票据将不会在相应的或有票息支付日支付或有票息。自2026年2月27日起，如果在任何观察日，每个参考资产的收盘水平大于或等于其赎回水平，则票据将被 自动赎回。在以下或有利息支付日（“赎回结算日”），投资者将收到其本金加上或有利息。在票据赎回后，投资者不会就票据收到任何额外付款。·那么据不保证到期偿还本金。相反，如果据未自动赎回，到期付款将基于 每个参考资产的最终级别以及任何参考资产的最终级别是否从其初始级别下降至触发级别以下评估日期(a“触发事件”),如下所述。 ·如果未自动赎回，并且发生了触发事件，您将收到表现最差参考资产的股份（“实物交付数量”）或，由我们选择，现金等价物（根据下面所述计算，即“现金交付数量”），其价值将低于本金。具体而言，您收到的任何实物交付数量或现金交付数量的价值将随着表现最差参考资产从初始水平到最终水平下降的每个1%而减少1%。实物交付数量中包含的任何碎股将以现金支付。·投资于票据不等于对参照资产的直接投资。 笔记不会在任何证券交易所列出。 花旗全球市场公司（“花旗”），是本次发行的代理。见下文“分销补充计划（利益冲突）”。 则笔记不会根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)节（“CDIC法案”）的规定，转为我们的普通股或我们任何附属公司的普通股。 笔记条款： 定价日期：2025年11月26日结算日期：2025年12月02日 花旗集团全球市场公司 票据附加条款 您应与2025年3月25日签发的产品补充文件、2025年3月25日签发的招股说明书补充文件以及2025年3月25日签发的招股说明书一起阅读。本文件连同下文列出的文件，包含备忘录的条款，并取代所有先前或同时的口头声明以及任何其他书面材料，包括初步或指示性价格条款、函件、交易想法、实施结构、样本结构、事实清单、手册或我们或代理人提供的其他任何教育材料。您应当仔细考虑，除其他事项外，还应考虑产品补充说明中“与票据相关的其他风险因素”中规定的事项，因为该票据涉及与传统债务证券不相关的风险。我们敦促您在投资该票据前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 对于在SEC网站上的相关日期):您可以通过以下方式在SEC网站 (www.sec.gov) 上访问这些文件（或者，如果该地址已更改，则通过查阅我们的备案材料） 2025年3月25日产品补充说明：https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000121465925004743/b324250424b2.htm2025年3月25日日期的招股说明书补充文件和2025年3月25日日期的招股说明书:https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/927971/000119312525062081/d840917d424b5.htm 我们在SEC网站上的中央索引密钥（CIK）是927971。在本文件中，“我们”、“我们”或“我们的”均指蒙特利尔银行。 已选风险考量 投资于票据涉及重大风险。投资于票据不等于直接投资于参考资产。这些风险在产品补充资料的“与票据相关的其他风险因素”部分有更详细的说明。 与笔记结构或功能相关的风险 ·您投资票据可能遭受损失。— 该票据不保证任何本金返还。如果该票据未自动赎回，到期时的付款将基于每个参考资产的最终级别以及是否发生触发事件。如果任何参考资产的最终级别低于其触发级别，将发生触发事件，并且对于最低表现参考资产的最终级别每低于其初始级别1%，您将损失1%的本金。在这种情况下，您将在到期时收到参考资产的股份交付，或由我们选择现金等价物，其价值将低于票据的本金并且可能为零。因此，你可能会在票据上损失全部投资。 ·你可能不会收到与你的票据有关的任何或有息票。— 我们不一定会对票据支付定期利息。如果在观察日，任何参考资产的收盘价低于其票息障碍水平，我们不会在你相应的或有票息支付日向你支付或有票息。然而，如果在或有票息支付日（除到期日外）未支付或有票息，是因为在相关观察日参考资产的收盘价低于票息障碍水平（根据记忆票息特征，若在相关观察日每个参考资产的收盘价均高于或等于其票息障碍水平），则该或有票息将在较后的或有票息支付日支付。如果在每个观察日参考资产的收盘价均低于其票息障碍水平，我们将在票据期限内不会向你支付任何或有票息，且你不会获得票据的正回报。通常，任何或有票息的不支付将与票据的本金损失风险增加相吻合。 ·您的笔记可能被自动提前赎回。— 如果在每个观察日，每个参考资产的收盘价大于或等于其行权价，我们将赎回票据。在自动赎回后，您将不会收到任何额外的或有利息，并且可能无法将您的所得再投资于与票据回报相当的投资。此外，在您能够将所得再投资于具有相当风险水平的新票据的情况下，您可能会承担交易成本，例如经销商折扣和嵌入新票据价格中的对冲成本。 ·您在票据上的回报仅限于或有利息票，如有，无论任何参考资产的任何增值。到期时，你不会收到一项支付，其价值超过你的本金加上任何应计的或有债券利息。此外，如果票据自动赎回，即使一个或多个参考资产的最高层级 超过其赎回层级一个很大的数额，你也不会收到一项超过本金加上任何适用的或有债券利息的支付。因此，适用票据的最大回报仅限于由或有债券利息所代表的潜在回报。 ·无论您是否收到任何或有票据，您的付款到期时仅可能根据表现最差的参考资产来确定，即使其他参考资产表现更好。- 如果在适用的观测日期上，每个相关资产收盘价超过适用票息障碍，即使其他任何相关资产的价值大幅上涨，我们仅会在票据上支付或有票息。类似地，如果任何相关资产发生触发事件且任何相关资产的最终水平低于其初始水平，你到期时的付款将参考表现最差的相关资产的表现。即使其他任何相关资产在票据期内价值上涨或在下跌幅度小于表现最差的相关资产，如果发生触发事件，你到期时的回报将仅参考表现最差的相关资产的表现。 ·票据的付款将根据每个参考资产单独确定，而不是根据一篮子资产，并且票据的付款将基于表现最差的参考资产的表现。- 每个或有债券是否可支付，以及如果在触发事件发生时到期支付，将仅根据适用观察日和/或估值日最差表现参考资产的 performance 来确定，而不管任何其他参考资产的 performance。这些票据不与一个加权篮子挂钩，其中风险可能在篮子每个组成部分之间得到缓解和分散。例如，在票据与加权篮子挂钩的情况下，回报将取决于篮子组成部分的加权综合表现，该表现反映为篮子回报。因此，篮子一个组成部分的贬值可能会被其他篮子组成部分的升值所缓解，该缓解程度按该篮子组成部分的权重按比例计算。然而，在票据的情况下，每个参考资产的 individual performance 不会合并，一个参考资产的贬值也不会被任何其他参考资产的升值所缓解。相反，您收到票据或有债券支付的依赖于每个观察日每个参考资产的价值，如果在触发事件发生时，您的到期回报将完全依赖最差表现参考资产的 Final Level。 ·从估值日到到期日，参考资产收盘价任何下降都将减少实物交割金额的价值。— 如果我们在到期日交付实物交割金额而不是支付现金交割金额，则可交付的股份数量将在估值日确定。由于参考资产在估值日与到期日之间的收盘价下降，实物交割金额在到期日的市场价值可能低于在估值日确定的该等股份的现金等值。反之，如果我们支付现金交割金额而不是在到期日交付实物交割金额，则现金交割金额将在估值日确定，并且你在到期日收到的款项可能低于如果我们交付该等股份而你应该收到的市场价值，因为该等股份在估值日与到期日之间的市场价值发生了波动。 ·您持有票据的回报率可能低于同等期限的常规债务证券的回报率。— 您将收到的票据回报，可能是负的，可能低于您在其他投资中可能获得的回报。票据不提供固定利息支付，并且在票据期限內您可能不会收到任何或有息票。即使您确实收到一个或多个或有息票，并且您的票据回报为正，您的回报也可能低于如果您购买我们同等期限的传统高级利息票据，或者直接投资于参考资产所能获得的回报。当您考虑影响货币时间价值的因素时，您的投资可能无法完全反映您的机会成本。 ·一个更高的或有利率或者更低的触发水平或票息障碍水平可能反映参考资产预期波动性更大，而预期的波动性更大通常表明到期时损失风险增加。—— notes的经济条款，包括或有利率、票息障碍水平和触发水平，部分基于参考资产在notes条款设定时点的预期波动性。 “波动性”是指参考资产水平变化的频率和幅度。截至定价日的参考资产预期波动性越大，截至该日期，人们越期望参考资产的收盘水平可能低于其票息障碍水平，触发事件可能发生，并因此分别表明未获得或有票息的风险增加和损失风险增加。在同等情况下，这种更大的预期波动性通常反映在比具有相似期限的我们的传统债务证券的应计收益率高或有利率，以及/或比其他可比证券的触发水平低和/或票息障碍水平低。因此，相对较高的或有利率可能表明损失风险增加。此外，相对较低的触发水平以及/或票息障碍水平不一定表明notes在到期时收回本金的可能性更大以及/或支付或有票息的可能性更大。你应该愿意接受参考资产的下行市场风险以及损失初始投资的大部分或全部的可能性。 与参考资产相关的风险 ·拥有票据并不等同于拥有参考资产的股份，或直接与参考资产挂钩的证券。— 您的票据回报率不会反映如果您实际持有参考资产股份或直接与参考资产表现挂钩并持有该投资一段类似时间的回报率。您的票据可能与参考资产有很大不同。参考资产水平的变动可能不会导致您的票据市场价值发生可比的变动。即使参考资产水平在票据有效期内上升，票据到期前的市场价值也可能不会以同样的幅度上升。此外，参考资产支付的红利或其他分配也不会反映在票据应付金额中。 ·你将不享有任何股东权利，且无权获得任何参考资产的股份除非且直至我们选择在到期时交付参考资产的股份，否则你或任何其他票据持有人或所有者均无任何投票权、获得股息或其他分配的权利，或对参考资产享有任何其他权利。你将不对任何基础证券享有任何权利。不得交付您的参考资产中的股份。— 我们可以自行决定是否交付实体 · 到期支付金额或支付现金到期金额。如果您希望选择在到期时接收现金或股票，则不应投资于票据。 ·单边权益风险。— 每个参考资产的级别可能会由于该参考资产本身及其发行人（对于每个参考资产，称为“参考资产发行人”）的特定因素而急剧上升或下降，例如股票价格波动、收益、财务状况、公司、行业和监管发展、管理层的变动和决策以及其他事件，以及一般市场因素，如一般股票市场波动和水平、利率和经济及政治状况。我们敦促您查阅每个参