加拿大皇家银行美股招股说明书(2025-12-01版)

注册声明编号333-275898 根据424(b)(2)规则提交 本初步价格补充信息不完整且可能被更改。 初步价格补充说明截止日期：2025年11月28日 自动调用或有期权的障碍票据，与彭博美国大型股VolMax指数挂钩，到期日为2030年12月31日 2025年12月__日生效的价格补充声明，2023年12月20日生效的招股说明书，2023年12月20日生效的招股说明书补充声明，2025年1月21日生效的基础补充声明第2A号以及2025年7月22日生效的产品补充声明第1B号 加拿大皇家银行 加拿大皇家银行正提供与彭博美国大型股VolMax指数（“标的指数”）表现挂钩的自动赎回或有息障碍票据（“票据”）。或有票—if the notes have not been automatically called, investors will receive a contingent在每月的Coupon支付日，如果标的物在紧邻的前一个Coupon观察日的收盘值大于或等于Coupon门槛（初始标的物价值的60%），则按每年12.50%的利率支付Coupon。在票据的有效期内，您可能无法收到任何或有Coupon。 呼叫功能—如果在交易大约一年后的任何季度呼叫观察日期开始· 日期，标的资产收盘价大于或等于初始标的资产价值，票据将自动以100%的本金被调用+应计的息票款项。否则，对票据将不再进行支付。 到期部分归还本金— 如果笔记没有被自动调用，并且最终标的· 价值大于或等于障碍价值（初始标的价值的60%），在到期时，投资者将收到其票据的本金+应付的或有票息。如果票据未自动被调用，并且最终基础资产价值低于障碍价值，在到期时，投资者将损失其票据面值中每低于初始基础资产价值1%的1%。 笔记上的任何付款都受我们的信用风险影响。 ·注释不会在任何证券交易所上市。 · CUSIP：78017PT76 投资于票据涉及多项风险。参见本定价补充说明第P-8页开始的“选定风险考虑因素”以及随附的招股说明书、“风险因素”、招股说明书补充说明、基础材料补充说明和产品补充说明。 证券交易委员会（“证券交易委员会”）、任何州证券委员会或任何其他监管机构均未批准或拒绝批准票据，也未对本次价格补充的充分性或准确性发表意见。任何相反的陈述均构成刑事犯罪。票据不会构成加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或任何其他加拿大或美国政府机构或工具的保险存款。票据是不可进行存款保险的票据，并且不适用根据加拿大存款保险公司法案第39.2(2.3)款转换为我们的普通股。根据票据总数 公开展示价格(1) 我们或我们的任何关联方可能在将票据分配给其他已注册的证券经销商时，就每1,000美元面值的票据支付高达40.00美元不等的销售让步。某些为某些收费型顾问账户购买票据以转售的经销商可能会放弃其部分或全部承销折扣或销售让步。 投资者在这些账户中购买的票据的公开发行价格可能在每1000美元面值的票据960.00美元至1,000.00美元之间。此外，我们或我们的关联公司可能向与我们没有关联的证券经销商支付每1000美元面值的票据高达10.00美元的推荐费。见下文“分配补充计划（利益冲突）”。 截至交易日的我们确定的票据初始估算价值，我们称之为初始估算价值，预计在每1,000美元面值的票据850.50美元至905.50美元之间，并将低于票据的公开发行价格。与票据相关的最终定价补充将规定初始估算价值。票据在任何时间的市值将反映许多因素，无法准确预测，且可能低于该金额。我们将在下文更详细地描述初始估算价值的确定。RBC资本市场有限公司 与彭博美国大型股VolMax指数挂钩的自调用或有债券障碍票据 关键词 本“关键条款”部分中的信息，受本定价补充文件及随附的招股说明书、招股说明书补充文件、基础文件和产品补充文件中所载更详细信息约束。 发行人：承销商：最低投资额：基础资产： 加拿大皇家银行 RBC资本市场有限责任公司（“RBCCM”） $1000元及1000元以上的最小面额 彭博美国大型股VolMax指数。标的物需承担名义融资成本、每年6%的扣除因子以及按以下定义的对标的指数敞口每日变动（每日）应用0.01%的交易成本，以上各项均按每日扣除。 2025年12月31日2025年12月26日2030年12月26日2030年12月31日(1)交易日期标的收盘价(2)初始标的值的60%（四舍五入到两位小数） 交易日期：发行日期：估值日期\\*到期日期\\*或有利息支付： 如果笔记没有被自动调用，投资者将在息票支付日收到或有息票，如果标的的收盘值为大于或等于上一个息票观察日的优惠券门槛。 若标的物在紧接的前一个息票观察日的结算价值低于息票阈值，则无条件的息票将在息票支付日支付。因此，在票据期限内，您可能不会在一个或多个息票支付日收到无条件的息票。 若应支付，每1000美元本金 notes 10.417美元（相当于每月1.0417%的利率或每年12.50%） 或有票息: 如果在任何呼叫观察日，标的物的收盘价是大于或等于初始标的物价值，票据将自动被调用。在这种情况下，投资者将在行权结算日每1000美元本金票据收到的金额等于1000美元+应计的息票款项。否则，对票据将不再进行支付。 呼叫功能： 如果票据未自动支付，投资者将在到期日就每1000美元的票据本金，除了任何应计的或有利息外，收到： 到期付款： · 如果最终基础资产价值是大于等于屏障值：$1,000 · 如果最终标的物价值是小于障碍值，等于：$1,000 + ($1,000 × 看涨资产回报率) 如果笔记未被自动调用且最终基础资产价值低于障碍价值，你将在到期时损失大部分或全部本金。笔记的所有付款均受我们的信用风险影响。 底层收益率，以百分比表示，使用以下公式计算： 最终标的物价值 – 初始标的物价值 初始标的物价值 每年大约在贸易日期后一年开始，在每个如下表中标明的作为要约观察日的息票观察日进行，按季度 结算日期：* 如果备注在任何一个呼叫观察日期自动调用，则该呼叫观察日期之后紧随的息票支付日期RBCCM 与彭博美国大型股VolMax指数挂钩的自调用或有债券障碍票据 附加条款笔记 您应将本定价补充文件与2023年12月20日修订的招股说明书，以及关于我们高级全球中期票据，J系列，其中票据为一部分，修订日期为2023年12月20日的招股说明书补充文件、编号为2A的修订补充文件日期为2025年1月21日，以及编号为1B的产品补充文件日期为2025年7月22日一起阅读。本定价补充文件与这些文件共同包含票据条款，并取代所有先前或同时发生的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、往来函件、交易想法、实施结构、示例结构、事实清单、手册或我们其他的其他教育材料。 我们未授权任何人提供任何信息或作出任何陈述，除在本价格补充文件中包含或通过引用包含的信息或陈述外。我们对他人可能向您提供的其他任何信息的可靠性不承担责任，也对此不提供任何保证。这些文件仅为在此处提供的票据要约，但仅在不违反法律的情况下并在合法的司法管辖区。每份此类文件中包含的信息仅从其日期起是有效的。 如果本价格补充信息与下方所列文件中的信息不一致，您应依赖于本价格补充信息。 您应当仔细考虑，除其他外，本定价补充说明中“选定风险因素”以及下列文件中“风险因素”中规定的事项，因为该票据涉及与传统债务证券无关的风险。我们敦促您在投资该票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。 您可以通过以下方式在 SEC 网站（www.sec.gov）上访问这些文件（或者，如果该地址已更改，则通过查看我们在美国证券交易委员会网站上相关日期的申报文件) 2023年12月20日招股说明书：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299520/d645671d424b3.htm 2023年12月20日招股说明书补充文件：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000119312523299523/d638227d424b3.htm 2025年1月21日生效的第2A号补充协议：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325000719/dp223676_424b2-us2a.htm 2025年7月22日 产品补充说明第1B号：·https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/1000275/000095010325009131/dp231901_424b2-opsn1b.htm 我们在美国证券交易委员会网站上的中央索引密钥（CIK）是1000275。在本定价补充中，“加拿大皇家银行”、“银行”、“我们”、“我们”和“我们”仅指加拿大皇家银行。 注释补充条款 与材料指数修改事件相关的条款，这些条款载于随附产品补充文件中“票据一般条款—材料指数修改事件”，适用于票据。 假设回报 下表和示例说明了基于初始标的物价值的60%的息票阈值和障碍价值以及每1000美元票据本金10.417美元的或有息票，标的物假设到期支付的假设性支付。下表和示例也假设备注不被自动调用，并且不计算到期前可能支付的任何或有息票。该表格和示例仅供参考，可能无法显示对投资者适用的实际回报。 示例 1 — 无担保品种值从初始无担保种值增加到最终无担保种值，增加了 30%。 底层回报：到期30%付款:$1,000 + 预期优惠券否则应付 = $1,000 + $10.417 = $1,010.417 在这个例子中，到期支付为每1,000美元面值的票据支付1,010.417美元。因为最终基础资产价值大于息票阈值和障碍价值，投资者将获得其票据的全部本金回报+应计的附息票。此例说明投资者不参与标的资产任何可能的增值，这可能很显著。 示例 2—标的值从初始标的值下降至最终标的值，下降幅度为 10%（即，最终标的值低于初始标的值，但高于票息阈值和障碍值）。 在这个例子中，到期支付为每1,000美元面值的票据支付1,010.417美元。因为最终基础资产价值大于息票阈值和障碍价值，投资者将获得其票据的全部本金回报+或有应付金额 示例 3 — 基础资产价值从初始基础资产价值下降至最终基础资产价值，下降幅度为 50%（即，最终基础资产价值低于票息阈值和障碍价值）。 在这个例子中，到期支付为每1000美元本金面值的票据支付500美元，相当于本金金额的50%损失。因为最终基础资产价值低于障碍价值，投资者未能全额收回 其票据本金。此外，由于最终基础资产价值小于息票阈值，投资者在到期时不获得或有息票。 投资人在票据中可能会损失其票据到期时本金的大部分或全部。上表和示例假设票据不会自动赎回。然而，如果票据被自动赎回，投资者在赎回结算日后将不会收到任何进一步的付款。 与彭博美国大型股VolMax指数挂钩的自调用或有债券障碍票据 选定的风险考虑因素 对票据的投资涉及重大风险。我们敦促您在投资票据之前咨询您的投资、法律、税务、会计和其他顾问。适用于对票据投资的一些风险总结如下，但我们敦促您也阅读随附招股说明书、招股说明书补充、基础补充和产品补充中的“风险因素”部分。除非您理解和能够承担投资票据的风险，否则您不应购买票据。 与笔记条款和结构的关联风险 您可能在到期时损失部分或全部本金— 如果笔记没有被自动调用并且· 最终标的物价值低于障碍价值，您将损失每1%的最终标的物价值低于初始标的物价值的部分，您持有的票据本金1%。您可能会损失大部分或全部本金。 您可能无法收到任何或有条件的优惠券— 我们不一定支付任何或有债券· 注意事项。如果标的资产在票息观察日的收盘价低于票息门槛，我们将不会向你支付适用