市场焦点与策略
- 美股震荡：周四美股道指一度上涨逾700点，后急挫超400点，最终收跌386点或0.84%。
- 债券利率：美国10年期国债收益率跌4.8个基点至4.085厘。
- 金价波动：现货金价一度升1.6%，最高至4132.89美元/盎司，后反覆波动。
- 投资建议：持续关注宏观政经变化、利率周期和板块轮动；建议降低债券存续期，将黄金或商品配置提升至15-20%以对冲全球不確定性。
全球新闻概要
- 美股表现：辉达业绩超预期，股价一度升5.1%但最终转跌3.2%；道指高台跳水，收跌386点；标普500和纳斯达克指数分别下跌1.56%和2.15%。
- 经济数据：美国9月非农就业增11.9万，失业率4.4%；首次申领失业救济人数减少8000至22万；10月二手楼销售按月升1.2%。
- 美联储政策：克利夫兰联储哈马克表示，为支持劳动力市场而降息可能延长高通胀期并增加金融稳定风险；美联储理事巴爾对通胀年率3%表示担忧，强调政策需谨慎。
- AI市场：投资者对AI泡沫担忧加剧，浑水创始人认为AI外围公司存在风险。
- 企业动态：沃尔玛上调全年收入预期，股价攀高6.5%；瑞士钟表出口连续三个月下降，对美出口大跌47%。
- 地缘政治：乌克兰总统泽连斯基收到美国和平计划草案，双方就签署和平协议的“积极时间表”达成一致。
中港台要闻
- 港股市场：恒指终止四连跌微升4点，市场等待大规模救市政策；内地楼市和消费信心待复苏，预计中央经济工作会议后政策窗口将开启。
- 政策预期：花旗报告提出，央行可能再启降息、下调RRR，时机或在明年1月；传闻将推出提振楼市措施，包括按揭贷款补贴、个税回赠等。
- 房价数据：10月70个大中城市新建商品住宅价格指数同比续挫2.2%，环比跌0.5%。
- 新股解禁：宁德时代（03750）面临基石投资者限售期解禁，股价挫逾半成；恒瑞医药（01276）禁售期将届满，12月半新股解禁规模逾1900亿港元。
- 公司业绩：莎莎（00178）上半年盈利增54.8%，每股盈利1.6仙，派中期股息1.15仙。
- 券商合并：中金公司拟以换股方式合并信达证券和东兴证券，有助于补充资本和提升竞争力。
市场概要
- 全球指数：恒生指数微升0.02%，恒生科技指数跌0.58%，沪深300指数跌0.51%，台指升3.18%，日经225指数升2.65%。
- 美股指数：道琼斯工业指数跌0.84%，纳斯达克指数跌2.15%，标普500指数跌1.56%。
- 香港市场：大市成交2451.36亿港元，恒指夜期跌1.5%；活跃股包括创科实业、李宁、华润置地；表现较差个股包括领展、携程、小米。
- 重点公司：香港中华煤气（3）上半年营收275.14亿港元，核心利润升2.2%；中国银行（3988）首三季度营收增2.72%，股东应享税后利润增1.08%；贝壳-W（2423）回购规模提升至50亿美元。
重点美股/ETF分析
- NVIDIA（NVDA）：第三季度收入570亿美元，同比增长62%，AI数据中心业务强劲；提出今明两年向5000亿美元收入目标推进。
- ARM Holdings（ARM）：第三季度收入11.4亿美元，同比增长34%，AI及云端晶片授权需求强劲；毛利率高达96.98%，经营溢利率逾20%。
- Vanguard Information Technology ETF（VGT）：追踪信息技术产业广泛公司，主要涵盖软件、顾问服务和硬件，大额持仓包括NVDA、AAPL、MSFT。
重点个股回顾
- 歌礼制药（1672）：研究部多次分析股价上涨，从11.90美元升至273.65美元。
- 天齐锂业（9696）：研究部多次分析股价上涨，从46.48美元升至56.70美元。
- Expedia Group（EXPE）：研究部多次分析股价上涨，从11.90美元升至13.74美元。
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