【核心矛盾】
纸浆期货价格与胶版纸期货价格今日先回升后震荡回落,延续此前走势。浆企普降针叶浆价格20至50元/吨,期价估值持续拉低;港口库存增加6.3万吨,对期价上限压制持续。但下游招投标好转、纸企调涨现货报价为期价底部带来支撑。胶版纸现货价格维稳,纸企调涨报价主要源于成本压力,供需端仍偏弱,上方限制存在。
【策略建议】
- 纸浆:期货端前期高位空单继续持有,谨慎追空;期权端暂时观望。
- 胶版纸:期货端短线操作或暂时观望;期权端暂时观望。
【利多解读】
- 部分浆厂停产
- 对美关税维持
- 下游招投标回暖
【利空解读】
- 宏观情绪转弱
- 港口库存高位去化不畅
- 下游需求偏弱,纸厂、印刷厂收购谨慎
【研究结论】
纸浆与胶版纸短期预计维持震荡或震荡偏弱走势。