浪潮数字企业
- 核心观点：公司进行闪电配售，引入CPE源峰资本等长线优质投资者，优化股权结构，提升市场流动性，并为纳入港股通奠定基础。
- 关键数据：配售6763.4万股，占已发行总股本5.87%；配售价格7.3港元，折让约6.77%；预计募集资金4.94亿港元；CPE源峰资本配售额度占比超60%，持有期限不少于两年。
- 资金用途：70%用于AI、云及工业软件等领域的研发与业务扩张，30%用于补充一般营运资金。
- 研究结论：目标价13.9港元，给予买入评级。
博雅互动
- 核心观点：数字资产收益驱动利润爆发，Web3战略转型加速。
- 关键数据：截至2025年9月30日止九个月，总收益3.51亿港元，同比增长11.4%；净利润4.87亿港元，同比增长108.3%；持有约4,091枚比特币，平均成本约68,114美元/枚。
- 资金用途：90%配售资金用于购买比特币。
- 研究结论：目标价7.43港元，维持买入评级。
拼多多
- 核心观点：预告2025年第三季度业绩。
- 关键数据：预计总收入1077亿元，同比增长8.4%；线上营销收入560亿元，同比增长13.4%；交易服务收入517亿元，同比增长3.5%；运营费用381亿元，同比增长7.8%；运营利润222亿元，同比下降8.7%；Non-GAAP经营利润245亿元，同比下降8.5%；摊薄后每股收益3.61元。
第一上海——First Call十一月策略（一）
- 行业观点：
- 电力板块：可选标的超过20个，建议抓大放小，追求确定性；存储板块：标的屈指可数，建议谨慎做多。
- 加密货币：中期看好ETH，短期需回避，受特朗普中期选举预期影响。
- 阿里云：受巴菲特google事件影响，需持续跟踪。
- 两房：叙事未被打破，存在向上反弹机会。
- 小鹏汽车：应选择止盈，机器人释放信息量难支持股价继续走高。
- 政治光谱变化：
- 中美关系：双方互递橄榄枝，释放出新蜜月期信号。
- 美国经济：贫富分化加剧，中下阶层困境，股市财富效应不减。
- 美国地方选举：民主党以压倒性优势横扫多个关键州，可能影响美国经济走向。
- 宏观与市场：
- 市场宽度急剧收窄，资金集结在存储板块，AI板块进入滞涨。
- 短期预测：波动中上漲，需抱紧AI核心资产+做多黄金+降息交易。
- 中期保持谨慎，防止系统性风险；长期比较乐观，AI驱动生产力，提供长周期回报视窗。
