聚氯乙烯市场周报

业务咨询添加客服 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：基本面持续偏空，但市场对化工行业“反内卷”情绪有所发酵，本周PVC期货下跌后反弹。截至2025年11月14日收盘，V2601合约报收于4608元/吨，较上周收盘下跌0.07%。 基本面：供应端，本周齐鲁石化36万吨重启，LG化学40万吨、河南联创40万吨装置检修，PVC产能利用率环比-2.24%至78.51%。需求端，本周PVC下游开工率环比-0.06%至49.54%，其中管材开工率环比+1.2%至40.6%，型材开工率环比-0.65%至36.96%。库存方面，本周PVC社会库存环比-1.27%至102.83万吨，高位小幅波动。成本方面，本周电石价格下滑，电石法平均成本环比下降至5152元/吨；乙烷、氯乙烯价格下降，带动乙烯法全国平均成本下降至5239元/吨。本周电石法利润环比下降至-823元/吨，乙烯法利润环比下降至-495元/吨。 展望：下周LG化学40万吨装置重启，前期重启装置影响扩大，PVC产能利用率预计环比上升。冬季为氯碱装置检修淡季，总体上PVC仍维持高开工状态。随着气温降低，基建、地产等终端需求走弱，PVC下游开工率存季节性下降预期。印度反倾销税暂无具体落地时间，海外需求仍存不确定性。国内供需矛盾显著，PVC去库难度偏高，高库存压力或持续。成本端电石、乙烯价格支撑有限。短期V2601预计偏弱震荡，区间预计在4500-4630附近。 「期货市场情况-期货价、仓单」 V2601下跌反弹本周注册仓单环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓、月差」 本周主力持仓量增长显著本周1-5价差小幅震荡 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：进出口」 CFR中国报价690美元(+0)；东南亚报价650美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 印度报价720美元(+0)； 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法」 本周华东电石法、乙烯法现货价格下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差」 现货贴水状态减弱 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 本周兰炭价格上涨，电石价格小幅下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 兰炭开工率48.58%，电石开工率67.50% 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「上游情况-EDC、VCM」 VCM到岸中间价495美元/吨EDC国际价格179美元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能、产量」 2025年PVC产能增速预计在10.77%10月产量212.81万吨，环比上升 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修」 本周PVC产能利用率环比下降 来源：隆众资讯、瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 管材开工率40.6%，型材开工率36.96% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：PVC地板出口」 PVC铺地制品9月出口环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 9月进口环比上升，同比上升9月出口环比上升，同比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 本周PVC社会库存小幅去库，库存偏高 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本」 本周电石法成本环比下降本周乙烯法成本环比下降 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润」 本周电石法利润环比下降，乙烯法利润环比下降 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「期权市场-波动率」 PVC20日历史波动率报9.37%平值看涨、看跌期权隐含波动率在13.92%附近 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。