聚氯乙烯市场周报

聚氯乙烯市场周报 业务咨询添加客服 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：受前期盘面价格偏低叠加宏观利好驱动，本周PVC期货冲高回落收涨。截至2025年12月26日收盘，V2605合约报收于4832元/吨，较上周收盘上涨3.87%。 基本面：供应端，本周韩华宁波40万吨装置维持检修状态，新增新浦化学25万吨检修装置，PVC产能利用率环比-0.15%至77.23%。需求端，本周PVC下游开工率环比-0.87%至44.52%，其中管材开工率环比-1.4%至36.2%，型材开工率环比-0.86%至30.57%。库存方面，本周PVC社会库存环比+0.43%至106.11万吨，高位小幅积累。成本方面，本周电石价格下调，电石法全国平均成本环比下降至5018元/吨；乙烷、氯乙烷价格下跌，带动乙烯法全国平均成本下降至5037元/吨。由于现货价格强于成本，本周电石法利润修复至-760元/吨，乙烯法利润修复至-336元/吨。 展望：下周韩华宁波40万吨装置重启，部分高成本装置负荷下降，整体产能利用率预计维持在偏高水平。终端地产、基建正处低温淡季，管材、型材等硬制品开工率或维持季节性下降趋势。全球PVC供应充足、海外市场竞争激烈，出口提振有限。电石检修装置陆续恢复，成本端支撑或受削弱。PVC弱现实与强预期博弈，短期预计震荡走势，V2605关注4590附近支撑与4860附近压力。 「期货市场情况-期货价、仓单」 V2601震荡上涨本周注册仓单数量环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓、月差」 05合约持仓量上升本周5-9价差小幅震荡 「现货市场情况-现货价：进出口」 CFR中国报价640美元(+0)；东南亚报价600美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 印度报价620美元(+0)； 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法」 本周华东电石法、乙烯法现货价格上涨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差」 基差环比下降，现货贴水加深 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 本周兰炭价格维稳，电石价格下跌 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 兰炭开工率58.57%，电石开工率70.09% 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「上游情况-EDC、VCM」 VCM到岸中间价410美元/吨EDC国际价格189美元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能、产量」 2025年PVC产能增速预计在7.90%11月产量207.93万吨，环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修」 本周PVC产能利用率环比下降 来源：隆众资讯、瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 管材开工率36.2%，型材开工率30.57% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：PVC地板出口」 PVC铺地制品11月出口环比上升 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 11月进口1.57万吨11月出口31.21万吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 本周PVC社会库存小幅积累，库存偏高 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本」 本周电石法成本环比下降本周乙烯法成本环比下降 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润」 本周电石法利润环比上升，乙烯法利润环比上升 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「期权市场-波动率」 PVC20日历史波动率报21.88%平值看涨、看跌期权隐含波动率在17.46%附近 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：同花顺瑞达期货研究院 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。