聚氯乙烯市场周报

聚氯乙烯市场周报总结

周度要点小结

• 价格：受中东地缘冲突影响，亚洲石脑油、乙烯等原料供应偏紧，乙烯法PVC装置减产，推动PVC期货大幅上涨。截至2026年3月13日，V2605报收5724元/吨，涨8.49%。
• 基本面：
  • 供应端：PVC产能利用率环比+0.24%至81.35%，电石法开工率环比+2.28%至82.93%，乙烯法开工率环比-4.61%至77.6%。
  • 需求端：PVC下游开工率环比+3.49%至39.33%，管材开工率环比+5%至38%，型材开工率环比+2.61%至30%。
  • 库存：PVC社会库存环比+0.24%至140.72万吨，高于往年同期。
  • 成本：电石法成本环比+8.02%至5150元/吨，乙烯法成本环比+20.22%至6452元/吨。
  • 利润：电石法利润环比+159元/吨至267元/吨，乙烯法利润环比+48元/吨至-235元/吨。
• 展望：乙烯法装置持续降负，二季度检修季节性增加将削弱电石法提负对供应的弥补效果。下游逐步进入传统旺季，开工率预计回升。国内供需偏紧平衡，前期高库存预计将得到消化。亚洲化工原料紧缺短期难解决，PVC现货价格持续受支撑。05合约基差中性，期货向上弹性高于向下弹性，短期V2605易涨难跌。

期货市场情况

• 期货价、仓单：V2605涨幅显著，本周注册仓单数量环比下降。
• 持仓、月差：05合约持仓量环比下降，本周5-9价差震荡偏强。

现货市场情况

• 现货价：进出口：CFR中国报价740美元(+20)，东南亚报价700美元(+0)。
• 现货价：海外：印度报价740美元(+0)。
• 现货价：国内电石法、乙烯法：本周华东电石法、乙烯法现货价格上涨。
• 基差：基差宽幅波动，当前现货在平水附近。

上游情况

• 兰炭、电石：本周兰炭价格环比维稳，电石价格环比上涨。兰炭开工率53.26%，电石开工率64.82%。
• EDC、VCM：VCM到岸中间价800美元/吨，EDC国际价格300美元/吨。

产业链情况

• 供应：
  • 产能：2026年国内仅30万吨PVC装置投产，2月产量198.51万吨，环比下降。
  • 产能利用率、检修：本周PVC产能利用率环比上升。
• 需求：
  • 下游开工率：管材开工率38%，型材开工率30%。
  • PVC地板出口：PVC铺地制品12月出口环比窄幅上升。
• 进出口：12月进口2.46万吨，出口31.21万吨。
• 库存：本周PVC社会库存环比上升，库存偏高。
• 成本：本周电石法成本环比上升，乙烯法成本环比上升。
• 利润：本周电石法利润环比下降，乙烯法利润环比上升。

期权市场

• 波动率：PVC20日历史波动率报39.27%，平值看涨、看跌期权隐含波动率在61.3%附近。