铁合金日度策略

摘要

1. 重要资讯

   • 美国联邦政府结束43天停摆，签署临时拨款法案至2026年1月30日。
   • 公安部征求意见稿要求乘用车百公里加速时间不少于5秒。
   • 商务部表示将设计新的稀土出口许可制度，加快出口流程。

2. 锰硅市场逻辑

   • 成本端有支撑，但高产量压制期价，库存压力较大。需求端走弱，去库路径或通过减产实现，短期期价承压。
   • 交易策略：区间震荡，逢高空，下方支撑5550-5600元/吨，上方压力5850-5900元/吨。

3. 硅铁市场逻辑

   • 库存压力增加，高产情况下硅铁压力大于锰硅，出口环比走弱，国内需求走弱预期增强。后期需通过降价压产降库。
   • 交易策略：区间震荡，逢高空，下方支撑5300-5350元/吨，上方压力5600-5650元/吨。

4. 基本面分析

   • 产需情况：硅锰、硅铁产量及开工率较高，需求量环比走弱，铁水产量下降。
   • 库存：硅锰、硅铁库存均增加，库存天数延长。
   • 成本：锰硅成本支撑较强，硅铁成本略有波动。

5. 期权策略

   • 锰硅期权成交量、持仓量下降，PCR趋稳；硅铁期权成交量、持仓量大幅下降，PCR提升。

6. 关键数据

   • 锰硅主力合约5752元/吨，跌0.24%，成交量151445手，持仓量362183手。
   • 硅铁主力合约5506元/吨，涨0.22%，成交量90301手，持仓量149163手。
   • 锰硅-硅铁价差扩大。