芳烃橡胶早报研究中心能化团队观点
PTA
- 核心观点：近端TA部分装置检修，开工环比下行，聚酯负荷基本持稳，库存延续累积，基差偏弱维持，现货加工费小幅修复；PX国内开工回升，海外装置平稳，PXN环比持稳，歧化效益走弱而异构化效益持稳，美亚芳烃价差持稳。TA低加工费水平持续已较久，终端数据环比好转对聚酯开工延续性形成支撑，关注行业是否有进一步减产计划出台，远月投产有限，加工费中枢或逐步修复。
- 关键数据：PTA现货成交日均成交基差2601(-77），四川能投100万吨检修。
MEG
- 核心观点：近端国内油制运行平稳，煤制检修且存部分降负荷，负荷环比下行，海外装置运行稳定，到港回升下周初港口库存累积，周内到港预报偏高维持，基差走弱，煤制效益仍有走弱。短期累库预计延续，但煤价走强后效益已处于偏低水平，供应端或阶段性出现部分减量，当下估值进一步走弱空间或有限，长期在仍有新装置投放以及仓单压制盘面结构下，整体格局预计转弱。
- 关键数据：MEG现货成交基差对01（+70）附近，兖矿40万吨检修；中化学30万吨检修。
涤纶短纤
- 核心观点：近端福建山力重启，开工提升至96.8%，产销环比转弱，库存环比维持。需求端方面，涤纱端开工持稳，原料备货与成品库存均有提升，效益小幅走弱。涤纱端效益与开工整体未有明显提升，短纤自身出口维持高增，现货效益尚可下开工偏高维持，整体库存压力有限，盘面加工费不高，关注逢低做扩机会以及仓单情况。
- 关键数据：现货价格6337附近，市场基差对12-10附近。
天然橡胶 & 2号胶
- 核心观点：主要矛盾：全国显性库存持稳，绝对水平不高；泰国杯胶价格持稳，降雨影响割胶。策略：观望。
- 关键数据：泰标加工利润-500，混合内外价差-2310。
苯乙烯
- 核心观点：无明确观点，仅提供价格数据。
- 关键数据：乙烯(CFR东北亚）7406，纯苯（CFR中国）7154，纯苯（华东）7350，苯乙烯（CFR中国）6400，苯乙烯（江苏）6450，苯乙烯（华南）7350。
PS & ABS
- 核心观点：无明确观点，仅提供价格数据。
- 关键数据：PS（华东透苯）6900，ABS（0215A)8600，亚洲价差纯苯-石脑油-461。
