螺纹钢
- 市场逻辑：中美谈判积极及权益资产上涨带动市场情绪回暖，螺纹钢在低估值下反弹。政策方面，降准降息预期较强，但年内5%增速目标压力下降，政策刺激概率偏低。基本面显示需求回升、去库好转，但房地产、基建偏弱，压制后期需求。短期去库持续，钢厂减产压力下降，成本支撑增强，螺纹低利润，估值不高，反弹但高度需关注需求回升及政策利多。
- 交易策略：01合约压力3150-3200元，下方支撑3000-3020元。板块内偏向反弹空配，关注需求走势。
热轧卷板
- 市场逻辑：中美谈判向好提振市场情绪，政策方面降准降息预期强但无明确信号。钢材需求改善、库存下降，但房地产、基建、制造业及消费偏弱，直接出口可能承压。库存回落后钢厂减产压力下降，成本支撑增强，宏观利多带动短期反弹，高度取决于需求改善及政策情况。
- 交易策略：短期01合约关注3350-3400元压力，下方支撑3130-3160元。区间操作与逢高空配结合。
铁矿石
- 市场逻辑：市场情绪及风险偏好改善，铁矿石价格接近100美元后反弹。基本面环比偏弱，外矿发运量季节性偏强，澳、巴同比增幅超10%，到港量上周回落但供应压力加大。钢厂盈利率下降至近40%，煤炭提涨后盈利承压，减产可能持续，但生铁产量回落较慢支撑原料需求。板块内煤炭偏强，“跷跷板”效应压制铁矿石价格，西芒杜投产虽影响有限但供应扩张预期压制远期价格。
- 交易策略：01合约关注750-760元支撑，压力800-820元。低位多单离场观望，套利关注1-5月间正套。
政策及产业讯息
- 发布“十四五”规划建议，强调优化提升传统产业，推动矿业、冶金等产业提质升级。
- 中国47港铁矿石库存总量15007.05万吨，降58.23万吨。
- 澳、巴七个主要港口铁矿石库存总量1158.3万吨，环比降14.7万吨。
期现货市场及基本面数据
- 提供螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货价格、现货价格、库存、产量、表观消费量、成本利润等数据图表。
价差
- 展示螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期现价差及月间价差数据图表。
期货持仓
- 提供螺纹钢、热轧卷板、铁矿石的期货持仓数据图表，包括净多头/空头前20名持仓变化。
重要事项
- 报告信息源于公开资料，不保证准确性及完备性，观点仅供参考，不构成投资建议，不承担操作损失。
