铁合金日度策略

期货研究院 摘要 黑色建材团队 【重要资讯】 作者：段智栈从业资格证号：F03140418投资咨询证号：Z0021604联系方式：18810293832 1.当地时间10月25日至26日，中美双方在吉隆坡举行经贸磋商。中国商务部国际贸易谈判代表兼副部长李成钢在磋商结束后对中外媒体记者表示，双方就妥善解决彼此关注的多项重要经贸议题形成初步共识，下一步将履行各自国内批准程序。 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2025年10月27日星期一 2.10月27日，国家统计局公布数据显示，1—9月份，规模以上工业企业利润同比增长3.2%，为去年8月份以来各月累计最高增速；较1—8月份加快2.3个百分点，呈现加快恢复态势。这一表现是量、价和利润率同时改善的结果，特别是高技术制造业和装备制造业两大行业作用明显，不同规模类型企业利润均有改善。 3.据澳大利亚北昆士兰散货港口公司最新公布数据显示，2025年9月北昆士兰三港（艾伯特角港、海波因特港、达尔林普尔湾港）出口煤炭1134.34万吨，环比增长0.19%，同比下降6.21%。2025年1-9月北昆士兰三港出口煤炭累计9425.88万吨，同比下降6.62%。 4.10月27日山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄上调50元/吨，干熄上调55元/吨，调整后具体情况如下：1、准一级（湿熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT≤7，调整后执行1495元/吨，不分省内外；2、准一级（干熄）冶金焦：A≤13，S≤0.75，CSR≥60，CRI≤30，MT0，调整后执行1750元/吨，不分省内外；3、二级冶金焦：A≤13.5，S≤0.8，CSR≥58，MT≤7，调整后执行1435元/吨；以上均为基价，到厂承兑含税价，2025年10月27日0时起执行。 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 锰硅： 【市场逻辑】 中美谈判进展顺利，黑色走强带动锰硅上涨。进口锰矿11月报价上调，锰硅成本也有一定支撑，但钢铁去产能升级制约需求，目前暂未看到锰硅有减产动作，高产量下，锰硅价格上涨后仍有压力。 【交易策略】 锰硅期价仍有压力，但成本支撑下回调幅度同样受限，涨后可考虑兑现利润，等待回调后再补回仓位。下方关注5550-5600元/吨支撑，上方关注压力区间5850-5900元/吨压力。 硅铁： 【市场逻辑】 宏观情绪带动黑色整体走强，但硅铁涨后仍有压力，终端需求空间未打开，叠加钢铁去产能升级，限制硅铁实际需求。目前硅铁产量偏高，价格上涨后有一定压力，企业可考虑及时套保。【交易策略】 硅铁高产量制约价格高度，需求增量空间有限，短期以区间震荡思路对待，且以逢高空为主。下方关注5300-5350元/吨附近支撑位 ，上方关注5550-5600元/吨附近压力位。 第一部分交易策略与期现行情..................................................................................................................1第二部分铁合金基本面...........................................................................................................................2一、周度产需情况....................................................................................................................................2二、铁合金库存.......................................................................................................................................3三、铁合金生产成本................................................................................................................................4第三部分期权策略..................................................................................................................................6一、锰硅期权...........................................................................................................................................6二、硅铁期权...........................................................................................................................................7 图目录 图1：锰硅期现走势................................................................................................................................................................................1图2：硅铁期现走势................................................................................................................................................................................1图3：硅锰:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图4：硅铁:产量:当周值.......................................................................................................................................................................2图5：硅锰:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图6：硅铁:开工率:当周值..................................................................................................................................................................2图7：硅锰:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图8：硅铁:需求量:当周值..................................................................................................................................................................3图9：日均铁水产量:全国(样本数247家):当周值........................................................................................................................3图10：硅锰:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................3图11：硅铁:库存:全国:期末值.........................................................................................................................................................4图12：库存天数:硅锰:全国:期末值................................................................................................................................................4图13：库存天数:硅铁:全国:期末值................................................................................................................................................4图14：硅锰:现货生产成本..................................................................................................................................................................5图15：硅锰:现货利润...........................................................................................................................................................................5图16：硅铁：现货生产成本...................................................................