聚氯乙烯市场周报

业务咨询添加客服 研究员：林静宜期货从业资格号F03139610期货投资咨询从业证书号Z0021558助理研究员：徐天泽期货从业资格号F03133092 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 价格：供需偏弱与煤炭成本偏强博弈，本周V2601低位小幅反弹。截至2025年10月24日收盘，V2601合约报收于4708元/吨，较上周收盘上涨0.43%。 基本面：供应端，本周新增锦航4万吨检修、山东信发25万吨短停装置，内蒙君正、鲁泰化学、金昱元重启，托克逊、山西瑞恒检修影响扩大，PVC产能利用率环比-0.12%至76.57%。需求端，本周PVC下游开工率环比+1.27%至49.86%，其中管材开工率环比+1.2%至41.2%，型材开工率环比+2.61%至35.87%。库存方面，本周PVC社会库存环比+0.13%至103.52万吨，累库趋势放缓。成本方面，本周电石价格小幅上涨，电石法平均成本环比上升至5144元/吨；乙烯、乙烷、氯乙烯价格下降，带动乙烯法全国平均成本下降至5412元/吨。本周电石法利润环比下降至-723元/吨，乙烯法利润环比下降至-560元/吨。 展望：下周内蒙亿利50万吨、山东信发二期50万吨装置重启，产能利用率预计回升至偏高水平。甘肃耀望、浙江嘉化已通过试车，中长期看新产能投放将进一步加大供应压力。终端房地产市场弱势持续拖累需求增长，下游开工预计变化不大，制品企业或维持刚需采购。库存压力偏高，缺乏去库驱动。煤炭偏强趋势预期持续，电石供应受西北用电政策扰动而下游装置陆续重启，PVC原料成本有上涨预期。短期来看，PVC供需偏弱与成本偏强博弈持续，技术上V2601关注4640附近支撑与4830附近压力。 「期货市场情况-期货价、仓单」 V2601震荡偏强本周注册仓单数量上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「期货市场情况-持仓、月差」 本周主力持仓量环比下降本周1-5价差小幅偏强 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：进出口」 CFR中国报价690美元(+0)；东南亚报价650美元(+0) 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：海外」 印度报价720美元(+0)； 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-现货价：国内电石法、乙烯法」 本周华东电石法、乙烯法现货价格波动不大 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「现货市场情况-基差」 期货盘面维持升水状态 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 本周兰炭价格维稳，电石价格小幅上涨 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「上游情况-兰炭、电石」 兰炭开工率54.50%，电石开工率66.01% 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「上游情况-EDC、VCM」 VCM到岸中间价510美元/吨EDC国际价格179美元/吨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能、产量」 2025年PVC产能增速预计在10.77%9月产量203.08万吨，环比下降 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-供应：产能利用率、检修」 本周PVC产能利用率环比下降 来源：隆众资讯、瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：下游开工率」 管材开工率41.2%，型材开工率35.87% 来源：同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-需求：PVC地板出口」 PVC铺地制品9月出口环比下降 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-进出口」 9月进口环比上升，同比上升9月出口环比上升，同比上升 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 「产业链情况-库存」 本周PVC社会库存累库节奏放缓 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 「产业链情况-成本」 本周电石法成本环比上升本周乙烯法成本环比下降 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「产业链情况-利润」 本周电石法利润环比下降，乙烯法利润环比下降 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 来源：隆众同花顺瑞达期货研究院 「期权市场-波动率」 PVC20日历史波动率报9.72%平值看涨、看跌期权隐含波动率在14.5%附近 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。